近期國(guó)內(nèi)多地氣溫較常年同期偏高，低日耗背景下終端庫存消化緩慢，加上長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤的補(bǔ)充，其對(duì)市場(chǎng)煤采購消極，環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量稀少，處于同期歷史最低水平。而自大秦線秋季檢修結(jié)束后，鐵路運(yùn)量大幅增加，持續(xù)保持在130萬噸的滿發(fā)狀態(tài)，港口進(jìn)多出少，煤炭庫存不斷累積，截至11月21日，環(huán)渤海港口庫存總庫存2924.6萬噸，較去年同期增加45.6萬噸。

環(huán)渤海港口煤炭庫存(萬噸)

一方面，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)持續(xù)高位，進(jìn)入“迎峰度冬”用煤高峰期，國(guó)家及部分地區(qū)紛紛表態(tài)要求推進(jìn)煤炭保供工作，12月份國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)仍有增量空間。同時(shí)，大秦鐵路自檢修結(jié)束以后，除日常天窗檢修外，基本處于130萬噸的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，煤炭加速向中轉(zhuǎn)港口方向轉(zhuǎn)移。本周環(huán)渤海港口環(huán)節(jié)庫存也再度逼近3000萬噸大關(guān)，處于歷史高位水平。

環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)(艘)

另一方面，當(dāng)前全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤保持在2億噸以上、平均可用超過30天。終端整體庫存充足，補(bǔ)貨緊迫性不強(qiáng)。同時(shí)，下游非電行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格多表現(xiàn)一般，對(duì)原料煤僅維持剛需采購，港口錨地船舶數(shù)量繼續(xù)在40-50條之間的極低位水平徘徊。

不過本周末起，新一輪強(qiáng)冷空氣來襲，我國(guó)大部地區(qū)氣溫將創(chuàng)下半年來新低,屆時(shí)電廠耗煤提升，庫存消耗會(huì)有所加快，終端采購需求或出現(xiàn)短時(shí)提振，后期需重點(diǎn)關(guān)注環(huán)渤海港口庫存去化情況。