本報告期（2017年7月19日至7月25日），環(huán)渤海動力煤價格指數報收于583元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。價格指數連續(xù)第七期上行，累計上行21元/噸。

本報告期，價格上漲的規(guī)格品數量增加到8個，漲幅均為5元/噸，其余16個持平。

分析認為，促成本期環(huán)渤海動力煤價格走勢向穩(wěn)的主要原因有：

1、用煤高峰對市場的支撐作用。入伏以來，全國氣溫普遍高于同期，下游電煤日耗持續(xù)快速上漲。截至7月25日，沿海六大電力集團日耗連續(xù)6天運行于75萬噸以上，較月初上漲25%以上。這在一方面加速了煤炭向下游流動，另一方面也刺激市場心態(tài)繼續(xù)看多。

2、上下游市場走勢的差異。就氣候數據看，近一個月華東及長江以北地區(qū)氣溫偏高程度更強，直達市場對煤炭主產區(qū)的需求明顯增強，這既消耗了產地煤炭貨源，也導致產地市場走勢強于沿海，對沿海市場煤價產生了溢出效應。

3、市場價格機制的自發(fā)作用。就目前煤價水平而言，上游生產獲利情況較好，煤礦存在放大供應的動機；下游成本壓力放大，采購積極性受到抑制。貿易商習慣“右側交易”，隨著價格走高，繼續(xù)囤貨的風險放大，部分貿易商已開始出貨。截至7月25日，環(huán)渤海三港（秦、唐、滄）合計存煤回落至1596萬噸，較上一周期減少2.5%。

4、月度節(jié)點的影響。臨近長協(xié)合同定價窗口，市場心態(tài)更為敏感，雖然夏季高峰導致煤炭供需趨緊，但當前主要物流節(jié)點庫存既高于同期也非年內低點。在政策導向下，長協(xié)機制保供應、穩(wěn)價格的作用仍有望凸顯，煤價持續(xù)走高基礎并不牢固。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數（OCFI）顯示，本報告期（2017年7月19日至7月25日），國內海上煤炭運價指數先揚后抑，7月25日的運價指數報收于1055.32點，與7月18日相比，上行了47.67點，漲幅為4.73 %。

具體到部分主要船型和航線，7月25日與7月18日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價上行0.6元/噸至51.1元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價上行1.7元/噸至39.6元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上行2.8元/噸至43.5元/噸。