從9月初到現在，沿海煤炭市場波瀾不驚，煤價、海運費保持穩定，且處于低位，下游煤炭需求平淡，北方港口煤炭交易并不活躍。筆者預計大秦線檢修開始后，沿海煤炭價格將告別目前“上下兩難”的狀況，呈上漲趨勢。

“十一”期間，北方主要發煤港口秦皇島港、京唐港和曹妃甸港煤炭進出保持基本平衡態勢，港口庫存穩定。截至10月7日，三港合計存煤數量為1675萬噸，與10月1日相比小幅增加了9萬噸。10月9日，大秦線為期15天的“開天窗”檢修開始后，預計其配套港口庫存將直線減少。

大秦線檢修計劃已確定

日前，太原鐵路局公布了2014年大秦線第二階段集中修施工計劃，太原局所轄大秦線、北同蒲線將于2014年10月9日至23日，進行為期15天的檢修。檢修期間，大秦線每日安排運量103萬噸，較正常情況下減少了27萬噸。施工范圍包括：大秦線及相關支線，北同蒲線及相關支線，大同樞紐及相關線路。檢修內容包括：更換維修軌道、道岔、橋梁步行板以及接觸網大修等。

北方港口庫存將直線減少

大秦線檢修每年兩次，春季和秋季各一次。由于當前西煤東運仍主要依賴大秦線，大秦線每天停運3小時，對貨源調進會帶來一定影響。因此，在大秦線檢修開始之前的一個月里，鐵路、港口和電廠會通力合作，積極組織搶裝搶運，使下游沿海電廠的庫存達到高位。檢修開始后，每天上午9點到12點，3小時的停電維修，對港口影響的時間更長一些，可能會影響進車5小時。由于港口到港拉煤船舶數量仍保持一定水平，會出現煤炭調出高于調進的現象，各港口庫存不可避免將直線減少，部分優質煤炭供應緊張。

下游電廠用煤不會緊張

今年8月、9月，華東、華南地區電廠存煤數量快速增加。數據顯示，10月7日，沿海六大電廠合計存煤1427萬噸，存煤可用天數為25天。沿海六大電廠除了大唐電廠存煤稍低，可用天數只有14天以外，其余五大電廠存煤可用天數均在25天以上。

進入10月，天氣轉冷，民用電負荷大幅下降，工業用電不振，水泥、鋼鐵等行業耗煤量不高，整體需求下降。而電廠庫存全部處于高位，煤價繼續走低，用戶不必為冬儲煤的采購而發愁。因此，大秦線檢修期間，預計沿海煤炭市場運行仍會保持平穩，下游搶購意識不強，拉煤積極性不高。

非大秦線運煤港口

將發揮重要作用

去年，大秦線配套港口秦皇島、京唐、曹妃甸等港口運煤合計數量占到北方港口煤炭一次下水量的61%。黃驊港、天津港、錦州港也發揮了很大作用，在一定程度上滿足了華東、華南地區用煤需求。

大秦線檢修期間，依靠朔黃線和黃萬線下水的港口黃驊港、天津港不受影響，會全力裝卸煤炭。目前，黃驊港年運輸能力已經達到2億噸，天津港神華煤碼頭年運煤能力為3500萬噸，這兩個煤碼頭將發揮巨大作用。

檢修影響短期供給

煤價上漲預期強化

大秦線檢修，港口煤炭供應減少有助于支撐煤炭價格上漲，大秦線檢修將影響短期內港口煤炭供給。后市隨著減產減銷效應逐步顯現，電企提前冬儲煤采購等因素影響，四季度國內動力煤價格或將迎來升勢，煤價上漲預期進一步得到強化。

此外，12月，煤企、電企將簽訂明年的中長協合同，按照慣例，中長協合同簽訂前煤炭價格大多出現一定幅度上漲。