前言

近期，南方各地陸續(xù)出梅，高溫天氣明顯增加，日耗提升，但是電力終端庫存去化偏緩，同時，非電淡季表現(xiàn)一般，市場整體現(xiàn)貨采購需求較為低迷，煤價穩(wěn)中偏弱運行。

截至7月18日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品分別收于853、752、653元/噸，日環(huán)比均持平。

7月下旬，煤炭市場將會出現(xiàn)哪些變化?

產(chǎn)地煤炭供應(yīng)

將收縮

本周，二十屆三中全會如期召開，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦進(jìn)行階段性停產(chǎn)，煤炭供應(yīng)收縮。同時，由于下游采購消極，部分煤礦已經(jīng)出現(xiàn)頂倉，在這種情況下，預(yù)計短期內(nèi)礦方生產(chǎn)的積極性將下降。再者，進(jìn)入“七下八上”防汛關(guān)鍵期，礦山水害事故和自然災(zāi)害易發(fā)多發(fā)，礦山防汛形勢極為嚴(yán)峻，產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度將加大，煤礦生產(chǎn)會受限。整體來看，7月份國內(nèi)煤炭供應(yīng)水平大概率將低于6月份。

水電增發(fā)

繼續(xù)擠壓火電需求

今年以來，水力發(fā)電持續(xù)向好，對火電的擠壓作用較為明顯。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，6月份，國內(nèi)水力發(fā)電量同比增幅高達(dá)45%，火力發(fā)電量同比則下降7.4%。

7月下旬，我國主要降雨區(qū)位于黃淮、四川盆地西部、華南地區(qū)南部及云南西部和南部等地。水力發(fā)電有望保持較高增速，火電需求將繼續(xù)受到壓制。

貿(mào)易商將繼續(xù)

保持挺價情緒

市場情緒方面來看，二十屆三中全會召開后，房地產(chǎn)、基建等行業(yè)是否會出現(xiàn)利好政策?對此，市場普遍充滿期待。

同時，“三伏天”啟動，后期電廠日耗或快速提升。此外，囤煤成本較高，綜上，貿(mào)易商繼續(xù)下調(diào)報價的意愿或不大。

結(jié)論

7月下旬，隨著水電增發(fā)，火電需求將繼續(xù)受到壓制，需求端旺季特征將更難顯現(xiàn)。但產(chǎn)地煤炭供應(yīng)收縮將利好市場，同時，貿(mào)易商挺價情緒難改。總體來看，7月下旬，煤炭市場將繼續(xù)穩(wěn)中小幅波動。后期需要重點關(guān)注：“三伏天”電廠實際去庫情況及宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向。