上周初動力煤市場出現短暫性企穩，但是隨著需求再度回落，貿易商挺價心態也隨之降溫，報價再次松動。

截至4月1日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于833、728、631元/噸，環比分別下跌8、7、7元/噸。

大秦線檢修的影響有限

大秦線檢修將貫穿4月份，但是今年以來大秦線的發運量持續保持在較低水平，本身負荷就偏低，因此本次檢修對煤炭運輸的實際影響將非常有限。CCTD監測數據顯示，今年3月份大秦線煤炭日均發運量為116.2萬噸，較去年同期下降2.5%。

需求改善預期再度落空

前期市場預計在大秦線檢修前下游會有少量補庫需求釋放，疊加月末的補空單需求，因此會對市場形成支撐。但是從實際情況看，除偶有補空單需求釋放外，下游采購依舊低迷，交投活躍度明顯低于市場預期，因此貿易商的出貨壓力持續存在，不得不繼續下調報價。

集港發運成本以降為主

上周部分非電終端和流通環節開始少量采購，支撐產地優質高卡煤種小幅上漲，但是在產地及周邊區域火電負荷不斷下降的壓制下，中低卡偏電煤資源銷售依舊疲弱，價格也以跌為主。整體上看，多數品種的集港發運成本仍在下降，目前晉北5000K煤炭資源集港成本已經可以做到720元/噸左右，處于有利潤狀態。

綜合來看

預期面和現實面雙弱的情況繼續對當前的動力煤市場形成明顯壓制，市場悲觀情緒仍在發酵，短期價格也將繼續承壓。

但是從國家統計局今日發布的數據看，制造業PMI已經升至50.8%，處于榮枯線之上，宏觀經濟的預期在改善，因此后期動力煤需求逐步改善的可能性也較大，因此也不應過度悲觀。