為了了解進(jìn)口煤對于夏季的影響情況，進(jìn)一步理清夏季價(jià)格的變化邏輯，筆者于近日針對進(jìn)口煤最活躍的華南地區(qū)進(jìn)行了走訪。

本次主要走訪了兩個(gè)廣東最大的煤炭碼頭——海昌碼頭和新沙碼頭，及當(dāng)?shù)氐囊恍┙K端和貿(mào)易商。其中海昌碼頭是廣東省最大的煤炭碼頭，09年開始建，總共有三期，前兩期都是煤炭，第三期現(xiàn)在砂石較多。煤炭儲(chǔ)存能力250萬噸左右，去年調(diào)出量2465萬噸。出庫方式以小船拉運(yùn)為主，約10%為汽車?yán)\(yùn)。現(xiàn)有庫存二百二三十萬噸，但已滿倉，沒有空垛，壓港目前會(huì)有六七天左右。外貿(mào)煤較多，其中印尼煤又占了外貿(mào)煤的90%。同集團(tuán)的貿(mào)易公司去年銷售量1400萬噸左右，今年預(yù)估一千萬噸左右，主要是由于內(nèi)貿(mào)煤倒掛，而引起的總體縮量，進(jìn)口量大概在六七百萬噸。印尼煤平均通關(guān)時(shí)間20天左右，澳煤則至少需要54天。碼頭基本不接市場戶，主要客戶流量是自己的貿(mào)易公司及終端。碼頭由于沒有減載設(shè)備，大船無法靠泊，為此打造了8.8萬噸的進(jìn)口船來拉運(yùn)進(jìn)口煤。

新沙碼頭是廣州港下屬的主要煤炭碼頭，庫容極限是190萬噸，一般170萬噸左右就會(huì)達(dá)到緊平衡狀態(tài)，出多少才能進(jìn)多少。新沙80%都是進(jìn)口煤，貿(mào)易商較多。最近一直在下雨，對出庫有影響。目前壓港時(shí)間10-15天，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口煤還會(huì)大量到港，壓港時(shí)間會(huì)進(jìn)一步增加。有自己的減載設(shè)備，進(jìn)口船需要減載之后才可以靠泊，減載成4萬噸左右的小船。20天免堆期，20天后開始收取堆存費(fèi)，八天一檔，0.3元起，以0.2元遞增，最高0.9元/天。國內(nèi)煤卸載30元，進(jìn)口煤41元，進(jìn)口煤還需收6元港建費(fèi)。去年調(diào)出量2000萬出頭。截止到調(diào)研當(dāng)天，新沙6月預(yù)報(bào)關(guān)的進(jìn)口煤就已經(jīng)達(dá)到了200萬噸，后面幾天還會(huì)陸續(xù)增加，其中超過70%是印尼煤，但新沙港一個(gè)月的裝卸能力才170萬噸左右。

A貿(mào)易商為新沙港最大的進(jìn)口商，年進(jìn)口量400多萬噸，今年為止已進(jìn)口200多萬噸。全是印尼煤。銷售為地銷一半，電廠一半。銷售穩(wěn)定，流轉(zhuǎn)效率較高，基本不會(huì)產(chǎn)生超期堆存費(fèi)。成本計(jì)算方式為（FOB+運(yùn)費(fèi)）*匯率*稅率+碼頭裝卸費(fèi)+港建（不含滯期費(fèi)和倉儲(chǔ)費(fèi)）。

B電廠為廣東重要的發(fā)電企業(yè)。目前一年消耗4000噸左右，長協(xié)量加進(jìn)口量占絕對部分比例。發(fā)電計(jì)劃由省發(fā)改委評估全省用電情況后，把發(fā)電任務(wù)分配到各個(gè)電廠，電廠也會(huì)根據(jù)自己的評估進(jìn)行調(diào)節(jié)。如多發(fā)的電，會(huì)以抽水的方式進(jìn)行儲(chǔ)備再利用。目前廣東外來電占比在20%-30%，新能源增速很快，幾乎平均每年都會(huì)上一個(gè)百萬級(jí)的核電機(jī)組。新上的天然氣機(jī)組較多，主要是為后期調(diào)結(jié)構(gòu)做準(zhǔn)備。六月份招標(biāo)已經(jīng)結(jié)束，七月份也完成大部分，僅剩小部分招標(biāo)量。

C集團(tuán)去年現(xiàn)貨貿(mào)易2900噸，其中進(jìn)口煤只有100多萬噸，自己電廠用600萬噸。每個(gè)月采購較為穩(wěn)定，200萬噸左右，根據(jù)趨勢會(huì)有所調(diào)整。調(diào)研當(dāng)天該集團(tuán)銷售價(jià)格已經(jīng)開始調(diào)降。主要優(yōu)勢在于規(guī)模效應(yīng)、貨物周轉(zhuǎn)率高及資金成本較低。

總體而言，廣州地區(qū)庫存較高，后期進(jìn)口煤仍會(huì)有不少到港，需求尚未起來，比去年同期要差。部分貿(mào)易商為了減少超期堆存費(fèi)，會(huì)追求高流轉(zhuǎn)率，在價(jià)格上不會(huì)卡太死。并且反應(yīng)最近電廠招標(biāo)量很少，華能端午節(jié)后可能會(huì)招標(biāo)印尼煤，但是量非常少，一般情況都會(huì)有兩百萬噸，這次只有幾十萬噸，主要還是由于庫存太高。當(dāng)?shù)赜捎谟袔讉€(gè)成本低的巨頭壓價(jià)，普通內(nèi)貿(mào)的貿(mào)易商都有倒掛，且由于運(yùn)距耗時(shí)的問題，華南的價(jià)格變化趨勢跟北方港價(jià)格會(huì)有一個(gè)時(shí)間上的錯(cuò)位。當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨商普遍反應(yīng)對后市偏悲觀，但是進(jìn)口煤優(yōu)勢仍在，進(jìn)口的積極性不小，預(yù)計(jì)六七月份有大量進(jìn)口煤到港。

■ 以上為作者調(diào)研記錄，內(nèi)容不代表本平臺(tái)及所在機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，期貨市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。