由于下游需求疲軟，北方主要港口煤炭庫存居高不下，雖然神華3月推出了優惠方案，但市場煤價格降幅仍比神華降幅大。為了拉近與市場煤之間的價差及搶占市場份額，3月31日晚，神華公布了4月價格方案，其中，各卡數動力煤掛牌價較3月均有較大幅度下調。

華東地區一位電企人士表示，由于神華3月的價格方案是與量掛鉤的，因此各下游用戶拿到的最終價格可能不一樣。以他所在的廠為例，3月與神華結算的5500大卡和5000大卡價格分別為每噸500元和410元。神華4月的價格比3月的結算價格每噸要低30元至40元。

業內人士指出，盡管神華4月降價幅度較大，但是與市場煤價格仍有一定差距，目前市場煤5500大卡和5000大卡的平倉價分別為每噸430元和370元。在目前的價格水平之下，除神華等極個別大型煤企仍有利潤之外，其他大多數煤企均已經陷入虧損。這次降價之后，其他煤企會跟隨降價，但長期來看，市場價格一直處于成本線之下的話，很多煤炭企業都會撐不住。某電力企業負責人稱，近期國內煤價連續大幅下跌是2014年四季度煤炭市場背離市場漲價的報復性下跌。目前下游需求疲軟，煤企降價作用不大，而且還會帶來副作用，如果煤電聯動則會導致降電價。從現時的市場情況來看，后市煤價應該還會下降。但由于除神華外，其他煤企均處于虧損狀態，因此后市降價幅度不會太大。

內蒙古某煤企一位工作人員表示，現時該煤企只有5500大卡的煤種還有利潤，其他煤種價格已低于成本價。由于內蒙古煤企可清理的稅費不多，且2月鐵路運費提價，導致內蒙古運往港口的煤炭競爭力下降；而山西煤企近來清理的稅費較多，運費相對較低，因此，山西煤價格還沒到底，但下跌的空間已經不大了。

筆者認為，今年一季度國內動力煤價格連續大幅下跌，一方面是落后產能沒有退出市場，另一方面是節后下游需求恢復緩慢，加之下游用戶在“買漲不買跌”的心態影響之下，采購意愿不強，北方港口庫存居高不下，國內煤企不得不通過價格戰來吸引用戶拉煤。

盡管近期國內動力煤價格連續大幅下跌，但一些積極因素也開始顯現：由于下游需求恢復緩慢，下游用戶看跌后市，開始主動控制庫存。3月20日，全國重點電廠煤炭庫存量為6707萬噸，較2014年11月高位9833萬噸已大幅回落，重點電廠的煤炭庫存可用天數也從32天降至20天。

春節過后這輪慘烈的價格戰已使國內煤價低于了大部分煤企的成本，而此次神華再度大幅降價，除了對市場信心造成較大打擊之外，也將使部分中小戶及進口煤被暫時清理出場。

筆者認為，隨著煤炭產能進一步得到遏制，接下來國內煤炭市場供應壓力將有所減小。在“買漲不買跌”的心態影響下，下游用戶也在主動控制庫存，后市電企庫存量有望進一步降低。預計在這一次價格大幅下跌之后，短期內國內動力煤價格跌幅將有所收窄。