受鐵路檢修影響，環(huán)渤海港口持續(xù)壘庫，對市場產(chǎn)生一定利空;但進(jìn)口煤高位盤整，疊加旺季預(yù)期，價格調(diào)整空間有限。強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)下，本周煤價偏強(qiáng)運(yùn)行，但受去庫緩慢、旺季尚未到來等因素影響，煤價大幅反彈的動力不足。

主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)充足，無短缺風(fēng)險。國內(nèi)煤炭消費(fèi)處于傳統(tǒng)淡季，沿海電廠日耗回落至190萬噸以下，但很多電廠缺乏中高卡優(yōu)質(zhì)資源，對北港市場煤進(jìn)行招標(biāo)采購，而化工等非電行業(yè)用煤需求走強(qiáng)，也成為市場支撐點(diǎn)之一。此外，中東局勢動蕩暫未見緩和跡象，國際油氣供應(yīng)偏緊，價格走強(qiáng)，已傳導(dǎo)到國內(nèi)煤炭市場;部分終端用戶未雨綢繆，開始在入夏之前，積極展開備庫以應(yīng)對不時之需，對煤價有一定支撐。

本周，主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)充足，煤炭產(chǎn)銷兩旺，資源無短缺風(fēng)險。大秦線檢修正酣，日均發(fā)運(yùn)量降至100萬噸，進(jìn)港資源減少，環(huán)渤海港口去庫加快，貿(mào)易商捂貨惜售。進(jìn)口煤成本仍處于高位，對市場形成一定支撐，支撐了環(huán)渤海港口的買盤力量。需求方面，受氣溫回升、供暖季結(jié)束及新能源出力增加等因素影響，民用電處于季節(jié)性低位;電廠庫存整體偏高，去化速度緩慢，部分終端用戶未雨綢繆，提前備貨，以應(yīng)對不時之需，市場存在一定支撐。非電行業(yè)方面，化工行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速，部分行業(yè)提前備料;冶金、建材等行業(yè)對動力煤采購需求增加。強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的情況下，本周煤價偏強(qiáng)運(yùn)行，但大幅反彈的動力不足。

印尼煤炭出口政策依然尚未明朗，生產(chǎn)額度審批尚未完全落地、征收煤炭出口稅稅率也未有定論;與此同時，基于國內(nèi)電廠庫存壓力及能源安全考慮，印尼要求部分礦商優(yōu)先保障國內(nèi)供應(yīng)，進(jìn)一步壓縮了可用于出口的現(xiàn)貨資源，使得供應(yīng)端持續(xù)承壓。雖然四月份，國內(nèi)部分火電廠陸續(xù)開展機(jī)組檢修，電煤消耗預(yù)期偏弱，但也有相當(dāng)一部分電廠有入夏前補(bǔ)庫和改善煤種結(jié)構(gòu)的訴求;部分沿海電廠擔(dān)心進(jìn)口煤資源不足，積極將進(jìn)口煤部分調(diào)整至國內(nèi)，采購和拉運(yùn)環(huán)渤海港口資源增多，而在供應(yīng)減少，需求增加的情況下，環(huán)渤海港口庫存能否持續(xù)去化及去化幅度有待觀察。