動(dòng)力煤成本有支撐;焦炭第二輪提漲懸而未決;焦煤需求有支撐，但要關(guān)注下游利潤(rùn)情況。

動(dòng)力煤(今日智庫(kù)2025.10.21)：產(chǎn)地供應(yīng)處于收縮狀態(tài)，但需求保持較好，市場(chǎng)交投氛圍樂(lè)觀。港口沿海地區(qū)氣溫下降，疊加大秦線檢修也逐漸進(jìn)入尾聲，終端采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，維持剛需拉運(yùn)，但目前發(fā)運(yùn)成本繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)挺價(jià)情緒形成支撐。秦港5500大卡報(bào)價(jià)756元/噸(+8),5000大卡報(bào)價(jià)665元/噸(+7),4500大卡580元/噸(+7)。環(huán)渤海港合計(jì)庫(kù)存2419.3萬(wàn)噸(+9.5)，調(diào)入量185.7萬(wàn)噸(+11.8)，調(diào)出量178.4萬(wàn)噸(+34.4)，錨地船舶量87艘(-5)，預(yù)到船舶41艘(+2)。

焦炭(今日智庫(kù)2025.10.21)：焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，主產(chǎn)地準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格1280元/噸。基本面，變化較小，部分焦企仍有限售行為，但下游鋼廠采購(gòu)節(jié)奏平穩(wěn);昨日鋼材價(jià)格整體小幅下跌，部分地區(qū)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，但成交表現(xiàn)依舊偏弱;情緒面，昨日期貨價(jià)格回落，煉焦煤價(jià)格再度上漲，進(jìn)一步加劇焦企的成本壓力，與此同時(shí)，部分地區(qū)鋼廠已陷入虧損狀態(tài)，對(duì)焦企提漲的抵觸情緒較強(qiáng)，多采取拖延策略，鋼焦雙方博弈持續(xù)。短期市場(chǎng)依舊暫穩(wěn)運(yùn)行。

煉焦煤(今日智庫(kù)2025.10.21)：產(chǎn)量端，產(chǎn)地維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，礦方出貨順暢，庫(kù)存不高。下游鋼焦企業(yè)按需補(bǔ)庫(kù)，中間洗煤廠、貿(mào)易商入場(chǎng)拿貨，疊加煤礦低庫(kù)存，帶動(dòng)焦煤市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。原料價(jià)格處于高位，后續(xù)還要關(guān)注鋼焦企業(yè)的利潤(rùn)情況以及焦炭二輪提漲的博弈情況。

昨日港口進(jìn)口煤報(bào)價(jià)漲幅較快，俄羅斯煉焦煤報(bào)價(jià)略有回調(diào)，現(xiàn)K4主焦煤1300元/噸;GJ1/3焦煤1140元/噸，降10元/噸;Elga肥煤1050元/噸;伊娜琳肥煤1190元/噸，降5元/噸;K10瘦煤1150元/噸;以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價(jià)。蒙5原煤價(jià)格1100元/噸，降15元/噸;蒙5精煤1307元/噸;蒙3精煤1180元/噸;短盤(pán)運(yùn)費(fèi)90元/噸。