從8月14日起進入三伏天的末伏，而末伏的高溫天氣將逐步轉弱，華東地區最高氣溫下降了3-5攝氏度，電廠日耗也將呈季節性緩慢回落。而夏末和秋季的煤炭市場向上還是向下，煤價是漲還是跌，取決于電廠補庫以及非電備貨需求的釋放情況。部分進口煤貨源仍有價格優勢，疊加水電及新能源發電持續增加，終端電廠對市場煤采購需求有限，北上拉運維持長協剛需，環渤海港口錨地船舶數量穩定在80艘的低位水平。本周，環渤海港口市場繼續互相拉扯，煤價呈現每天1-2元/噸的小幅回落。

本周，南方悶熱天氣將有所緩和，水電、光能等新能源消納水平較高，煤耗高位運行時間有限;加之煤價漸顯弱勢，在有長協和進口做補充的情況下，終端電廠緩購壓價意愿強烈，短期或難出現大規模集中補庫行為。但市場也有利好消息，俄烏沖突局勢再次引發了市場對能源市場供應的擔憂，帶動歐洲天然氣價格飆升至年內新高，歐洲煤價也已升至兩個月以來高位。此外，“金九銀十”臨近，市場關注的焦點向非電需求轉移?；仡櫲ツ甑膭恿γ菏袌?，正是在非電需求的拉動疊加電廠補庫、水電回落等三大利好因素支撐下，動力煤市場迎來一波較為強勢的反彈行情。去年的市場的確令人一震，但是，今年夏末行情能不能復制去年同期的火熱行情尚需驗證。目前，宏觀經濟運行還是有一定壓力的，特別是基建、房地產的施工情況明顯不及去年同期;且水泥、鋼材等非電行業開工率很低，對煤炭的強勢采購的意愿明顯不足。

從煤炭供需基本面來看，歷年三季度電煤消費明顯高于二季度。隨著多地告別高溫天氣，帶動電廠夏末增補庫存，并要展開國慶之前的備煤，以及下游復工復產向好尤其是停緩建基建項目的復工，非電需求有望逐步改善。而安全監管持續約束下，國內煤炭供給收縮。數據顯示，今年上半年，全國原煤產量同比下降1.7%，預計全年煤炭增量有限。產地港口煤價持續倒掛，秋季水電對火電擠兌效應弱化，以及周邊國家需求轉好，或引發進口煤減量。預計隨著電廠階段性補庫的開始，疊加非電需求持續邊際改善，動力煤價格仍具有上漲動能，秋季的煤價很可能會高于五月份的最高點。