上周，國際動力煤價格漲跌互現，海運高卡煤價格迅速回升，而中低卡煤價因缺少需求支撐繼續走弱。低卡煤市場上，印尼東加里曼丹煤炭供應正逐漸恢復，但中國和印度觀望情緒依舊較濃，隨著人民幣匯率上升，貿易商投標報價重心下移，電廠成交意愿偏弱。

高卡煤方面，日韓和歐洲日耗明顯拉升，采購意愿尚可。供應方面，哥倫比亞受降雨影響煤炭供應繼續受限，而俄羅斯煤炭鐵路運輸依舊面臨瓶頸，遠東俄煤現貨偏緊，南非主要出口港庫存繼續下降。另外在歐洲天然氣供應收緊帶動下，高卡動力煤價格短期內漲幅明顯。

—— 供應端 ——

| 印尼

過去一周，海運動力煤市場上印尼煤供應有收緊預期，外礦挺價意愿較強。截至上周晚些時候，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價報53.5-54美元/噸，部分成交價52.75-53美元/噸。

截至8月9日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為51.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降1.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為73.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降0.4美元/噸。

供應方面，前期受河水水位下降而駁船作業受到影響的東加里曼丹煤炭供應陸續恢復，同時中國需求未見明顯改善、印度詢貨積極性有所回升，但雨季期間需求增幅有限，整體市場需求依舊偏弱。

據部分市場參與者認為，不利的天氣條件導致印尼煤供應受限，部分抵消了市場的負面情緒。不過也有觀點認為，供應形勢可能很快將得到好轉，尤其是東加里曼丹。一些印尼礦商預計，受冬儲需求帶動，中國買家采購需求可能會在9月底增加。

| 俄羅斯

上周，俄羅斯動力煤價格基本持穩，不過，受近期俄烏局勢動蕩以及基礎設施限制和高生產成本影響，導致俄羅斯煤炭出口下降，從而支撐了煤價上漲。

近期哥倫比亞因強降雨影響，礦山生產受阻，再加上高運費，因而韓國近期對俄羅斯高卡煤的需求出現改善。

截至8月9日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為82.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降1美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價92.5美元/噸，較前一周持平，較前一月下降1美元/噸。

| 澳大利亞

上周，受亞太地區需求回升支撐，加之哥倫比亞持續降雨導致出口供應收緊，澳大利亞高卡動力煤價格一度攀升至146美元/噸以上，創下5月中旬以來新高。

截至8月9日，紐卡斯爾港動力煤價格為146.5美元/噸，較之前一周的140.8美元/噸增長5.7美元/噸，較上月同期增長12.6美元/噸。

上周，澳大利亞動力煤價格有所分化，其中高灰煤需求依舊偏弱，主要是來自中國買家的需求，澳煤市場報價基本持穩。與此同時，受國際局勢動蕩、對天然氣供應擔憂情緒影響，加之哥倫比亞煤和南非煤供應收緊，澳大利亞高卡煤價格短時間內迅速攀升，已達到今年5月中旬以來的階段性高位。

| 南非

盡管歐洲市場需求持續增長和印度買家需求回升，但由于當前國際市場整體供應仍偏寬松，因而南非高卡煤漲幅整體較為有限。

截至8月9日，南非理查茲灣動力煤離岸價為113.5美元/噸，較前一周持平，較前一月上漲7.2美元/噸。

據了解，南非國家貨運公司(Transnet)對鐵路的檢修工作因當地電纜盜竊事件而推遲一天完成，而受檢修期間港口的煤炭調入量低位影響，上周，南非理查茲灣煤碼頭煤炭庫存量也由前一周的360萬噸下降至330萬噸。

南非國家貨運公司表示，由于電纜盜竊和火車脫軌事故頻發，公司將本財年(截至2025年3月)鐵路煤炭貨運量預期下調10%至5400萬噸。同時，預計今年1-8月份經由南非理查茲灣煤碼頭(RBCT)出口的煤炭量為3360萬噸，同比增長3%。

—— 需求端 ——

| 中國

上周，受外礦報價堅挺帶動，進口動力煤成本居高不下，而國內投標價逐漸走低，繼續倒掛成本。截至上周晚些時候，貿易商對國內電廠招標3800大卡煤投標價普遍降至500元/噸以下，為到岸含稅485-490元/噸。

截至8月9日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為61.5美元/噸，較前一周下跌0.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為81.5美元/噸，較前一周持平;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為101.7美元/噸，較前一周持平。

過去一周，內貿市場和進口市場均有所走弱，但整體內貿煤價波動幅度較小，進口煤價下跌幅度更大，中標價重心繼續下移。貿易商情緒有所分化，部分貿易商對于后市依舊悲觀，仍以降價出貨為主，部分貿易商則看好印度雨季后采購需求，認為進口煤價后期跌幅有限。

近兩周，人民幣升值疊加運價回落，貿易商采購成本下滑，但進口市場中標價格再創新低，國內銷售價和采購價格依舊倒掛。就電廠而言，當前電廠依舊維持剛需采購，大多電廠對于后市煤價并不看好，當前電廠庫存依舊充足，對即期采購需求弱勢，大多數電廠采購9月船期煤，部分電廠已經開始采購10月船期煤。

| 印度

受雨季影響，今年7月份，印度電力消費量同比增長3.5%至1454億度。當月，印度最高單日供電量也由上年同期的20.9萬兆瓦增加至22.66萬兆瓦。據業內人士推測，由于雨季濕度較高，未來幾天內印度電力需求和消費量預計將維持穩定。

隨著印度國內煤炭產量不斷創下歷史新高，印度正在制定相應的計劃和出臺措施，增加國內煤在電力等行業中的使用比例，以減少煤炭進口，推動用煤“自給自足”進程。印度煤炭部目前正在制定一系列減少煤炭進口并促進出口的計劃，實現在國內煤炭產量增加的背景下提升印度能源安全。

| 歐洲

過去一周，俄烏沖突局勢升級以及哥倫比亞煤供應持續收緊帶動歐洲動力煤價格續漲。上周晚些時候，歐洲ARA三港6000大卡動力煤到岸價較前一周上漲超3美元/噸，達到120美元/噸以上。

烏克蘭軍隊占領了位于庫爾斯克州Sudzha的一個關鍵天然氣中轉站。貿易商一直對這個中轉站可能遭遇的中斷保持警惕，因為這是現在唯一能把俄羅斯天然氣經烏克蘭輸往歐洲的進口點。目前，歐洲和亞洲正在爭奪液化天然氣(LNG)，可能會加劇市場的緊張程度。

受此影響，歐洲天然氣價格刷新年內新高。截至8月9日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣9月期貨收于40.396歐元/兆瓦時，較前一周的36.649歐元/兆瓦時上漲10.22%，創去年12月初以來新高。