4月份市場情況分析

(一)下游市場

國內鋼材市場出現止跌走勢，但品種間明顯分化，建材價格整體觸底反彈，板材市場依然偏弱，價格漲跌互現。截至4月末，建材較上月末(下同)上漲190-230元/噸，熱板上漲80元/噸，中厚板上漲30元/噸，冷板下跌50元/噸。目前，唐山普碳方坯價格3460元/噸，上漲160元/噸;焦炭市場止跌反彈。截至4月末，唐山地區二級冶金焦價格2000元/噸，比上月末上漲300元/噸。

(二)煤炭市場

隨著鋼焦價格反彈，下游企業煉焦煤采購積極性明顯增強，煉焦煤需求短期有所釋放，庫存壓力減輕，煉焦煤市場價格快速反彈。截至4月末，山西冶金煤市場價格指數為1868元/噸，比上月末上漲211元/噸;動力煤市場延續弱勢格局，價格維持窄幅波動。盡管動力煤市場仍處于需求淡季，但由于前期跌幅較大，4月份跌勢明顯放緩。截至4月末，北方港口主流品種平倉價格與上月末基本持平。

5月份市場行情判斷

對5月份國內煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：

★ 利好方面

一是宏觀基本面繼續改善。盡管房地產投資明顯回落，但固定資產投資總體水平繼續保持小幅增長。1-3月份，全國固定資產投資同比增長4.5%，比1-2月份加快0.3個百分點。其中，電力、水利、交通運輸及制造業投資增速均較好;

二是鋼材市場有望震蕩偏強運行。鋼材價格經過連續三個月調整后4月份已觸底，從市場運行節奏及目前所處市場環境看，5月份有望繼續震蕩上行，煤焦市場面臨的壓力總體不大;

三是鋼材市場庫存去化比較理想。截至4月末，鋼材社會庫存1322萬噸，比去年同期還高出10萬噸，最近幾周，鋼材庫存消化較快，表明隨著政策累加效應顯現，鋼材終端消費正在溫和釋放，預計5月份庫存壓力會繼續減輕。

★ 利空方面

一是鋼廠復產依然緩慢，對煉焦煤需求拉動作用較弱。截至4月末，國內鋼廠鐵水日均產量為230.67萬噸，比去年同期低13萬噸，受市場預期影響，短期內鋼廠快速增產的可能性并不大;

二是進口煤維持高位運行。3月進口煤炭4138萬噸，環比增長23%，略高于去年同期，5月份進口量高位回落的概率較大，但總體水平仍將保持在較高水平上;

三是新能源發電出力明顯增強，電煤需求會受到抑制。3月份，新能源發電環比增加11.9%，同比增加12.2%，后期隨著水電逐步好轉，新能源電力對煤電的擠壓效應會進一步顯現。但今年高溫天氣不容忽視，疊加經濟復蘇預期，迎峰度夏前電煤采購也將逐步展開。

綜上所述，初步判斷：5月份煤炭市場將繼續分化運行，煉焦煤市場總體要好于動力煤市場。具體來說，隨著國內鋼材需求改善及鋼材價格反彈，鋼廠產能釋放仍有空間，煉焦煤價格維持震蕩反彈;動力煤市場延續穩中略漲態勢，下旬高溫影響下或逐步轉強。