我們在最新發布的對上周港口價格預判的投票中，有74%的觀點認為價格會下跌，其中51%認為價格會加速下跌，跌幅在40-80元/噸。從上周市場煤價實際表現看，與多數觀點預期相符。

在兩會結束后，煤礦開工率明顯回升，尤其長協煤供應較為穩定，使得下游電廠整體庫存持續充裕。盡管上周接連發生安全事故，產地煤礦安全生產形勢更為嚴峻復雜，但現階段正處用煤淡季，且產地安監嚴格已經常態化，突發事故對產地煤礦正常生產的影響明顯減弱，對港口市場行情的推動更為有限。上周坑口市場行情持續低迷，煤價不斷下跌，也使得港口支撐不足。

雖然據市場消息，大秦線春季檢修即將展開，時間為4月1-30日，但從歷年檢修期間及今年一季度發運數據來看，在需求持續低迷的背景下，即使四月份大秦線日運量下降，對市場的影響也不會太大。

需求方面，上周末受冷空氣影響，我國大部分地區氣溫將普遍下降4～8℃，但冷空氣過后，未來10天我國大部地區氣溫接近常年同期或偏高，其中江南西部和北部、華南北部等地氣溫較常年同期偏高2～4℃。隨著天氣轉暖，各地供暖陸續結束，沿海電廠日耗將逐步回落，且整體庫存處于偏高水平，后續部分電廠將陸續開始檢修，淡季特征會愈加凸顯，其補庫意愿也將持續低迷。

此外，由于國內外經濟仍有較大壓力，政策力度不及預期，工業產業用電需求處于緩慢恢復階段，同時在基建降溫和房地產政策優化的背景下，非電行業景氣度整體較差，需求也難有大規模釋放，更難以支撐起電力需求減弱后的市場需求轉化，后續需求端仍將延續弱勢。

對于本周市場行情，我們在上期的《環渤海動力煤市場周報》中已明確指出，在產地煤炭供應穩定及進口煤持續到岸背景下，市場供應保持寬松局面，同時電煤需求迎來淡季、非電需求恢復緩慢狀態下，終端需求難有明顯好轉，且當前市場心態較為悲觀，甚至已有恐慌情緒的出現，也暫無觸底企穩跡象，預計本周港口市場價格將繼續偏弱運行。