春節長假期間，無論產地還是港口均處于供需兩弱的假期模式，其中，令人意外的是環渤海港口庫存不增反降。環渤海八港庫存從節前(2月9日)的1963萬噸降至1832萬噸(2月17日)，降幅達到131萬噸，最低一度跌至1807萬噸(2月14日)，屬于春節期間，環渤海港口去庫較大的一年。目前，環渤海港口存煤已降至去年至今的最低水平，市場可流通貨源較少。大部分貿易商早已在節前就將手中貨拋干凈，也有少量手中有晉北煤的貿易商不急于拋貨，而是等節后市場恢復后再說。

假期前半段，鐵路運量偏低(大秦線日均80萬噸，最低70萬噸，呼鐵局10萬噸)，到港拉煤船舶較多，港口去庫較快。而經過積極裝運之后，環渤海港口降至最低點1807萬噸。假期后半程，部分煤礦和貿易商開始組織貨源外運，促使大秦線運量增加，大秦線恢復至每日90萬噸，呼鐵局15個大列，而曹妃甸四港下錨船減少，而調進增多，促使多個港口呈現緩慢壘庫。

上周五開始，產地部分放假煤礦開始復工復產，產量在逐步恢復中，預計大秦線調進量很快恢復至100萬噸/日，但由于調出量保持一定水平，預計環渤海港口庫存回歸中高位水平尚需時日。預計未來兩周，環渤海港口階段性庫存偏低情況依然存在。隨著部分電廠補庫，疊加非電行業將在元宵節后展開復產復工，將帶動一波采購行情，助推節后煤價有一小波探漲行情。盡管未來一到兩周，供應會很快恢復，但需求不會太差，部分節日期間消耗較多、庫存下降的電廠將加快補庫節奏，而建材等行業也要開始備煤，助推市場轉向活躍，煤價有支撐。預計節后將出現一波上漲行情，但由于進口煤和長協補入，電廠和非電行業對市場煤采購數量有限，煤價上漲的時間不會太長，預計港口煤價能上漲7-10天。

節后，煤炭市場供需有一個短期的偏緊階段，等到供應恢復后，環渤海港口壘庫至2100-2200萬噸以上時，煤市才會回歸寬松局面。而在此之前，煤價仍有支撐，市場依然偏緊。

利多因素：

1、環渤海港口庫存偏低。

2、強冷空氣再次來襲。

3、節后非電復工的剛性采購需求。

4、印尼齋月即將到來，國際煤價上漲。

利空因素：

1、電廠整體庫存不低，且日耗恢復緩慢。

2、進口煤大量補充。

3、復工采購結束后將進入電廠用煤淡季。