國際形勢動蕩以及天然氣價格波動影響，疊加海運動力煤市場供需格局持續寬松，國際動力煤價格已連續第六周呈現回落態勢。

一方面，印尼部分主產區降雨持續影響煤炭生產和出貨，加之澳大利亞熱帶氣旋潛在影響以及南非鐵路物流受限，海運高卡煤供應面臨收緊預期。與此同時，主要進口國需求支撐不足，隨著春節假期臨近，中國買家陸續進入假期，詢貨意愿低迷，市場疲態盡顯。

供應端

| 印尼

近期，印尼東加里曼丹和蘇門答臘島多個礦區采礦作業和駁船運輸受到降雨限制，部分礦山因煤炭發運推遲而發布不可抗力聲明。截止上周晚些時候，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸報價59-60美元/噸左右，相同品質小船煤報價57-57.5美元/噸。

截至1月26日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為58美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降0.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為83美元/噸，較前一周持平，較上月同期上漲0.5美元/噸。

與此同時，因文件未提交、罰款未付清或國內市場義務未履行等原因，印尼政府對礦商開采工作計劃和預算(RKAB)的批復仍未完成，且目前尚不清楚具體完成期限。據了解，目前仍有大約五分之一的煤企提交的RKAB尚未獲得政府批復。

部分貿易商表示，隨著后期印尼煤逐漸恢復出貨，海運市場供應增加，加之國際市場需求疲軟，遠期市場仍有走弱可能。

據了解，今年3月10日印尼將迎來齋月，期間海運市場上印尼煤供應可能會進一步收緊。不過也有礦商表示目前供應維持在正常水平，影響暫時有限。目前市場情緒整體表現較弱，價格上漲或下跌都不易。

| 俄羅斯

隨著亞太市場上中國買家趕在農歷新年之前囤煤，韓國煤炭消費者也有即期煤詢貨需求，為俄羅斯中卡動力煤價格帶來支撐。同時，俄羅斯遠東港口貨源偏緊一定程度上支撐了亞太市場上的俄煤價格。

上周俄羅斯高卡動力煤離岸價較前一周小幅回落。截止1月26日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為85美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較上月同期下降5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價96美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較上月同期下降7美元/噸。

| 澳大利亞

上周，受需求疲軟影響，澳大利亞高卡動力煤市場維持弱勢。截止上周晚些時候，聽聞有遠期5500大卡煤到岸價報105美元/噸。

截止1月26日，紐卡斯爾港動力煤價格為122.1美元/噸，較之前一周的126.8美元/噸下降4.7美元/噸，較前一月下降26美元/噸。

澳大利亞煤炭生產商表示，今年第一季度，現貨市場上的高卡和高灰澳煤貨源預計有限。同時，來自中國買家的需求相對疲軟，隨著春節假期臨近，部分市場參與者提前放假，詢貨需求逐步放緩。

東北亞地區買家采購同樣陷入停滯。近期，日本國內庫存保持充足，市場參與者表示，當地港口外等待卸煤的船只排起長隊。同時，日本北陸電廠1、2號機組仍處于下線狀態，而由于庫存已超過電廠最大存煤能力，該電廠正在考慮通過競拍向現貨市場提供煤炭。

| 南非

盡管鐵路運力和基礎設施受限，但由于歐洲和亞太地區買家需求有限，南非高卡動力煤價格仍呈現下降趨勢。截止1月26日，南非理查茲灣動力煤離岸價為91.9美元/噸，較前一周下降4.3美元/噸，較上月同期下降22.1美元/噸。

由于鐵路運輸中斷影響煤礦交貨，2023年，南非最大煤炭出口港煤炭出口量創30多年來新低。南非理查茲灣煤碼頭首席執行官艾倫·沃勒(Alan Waller)近日表示，2023年，理查茲灣煤碼頭(RBCT)共出口煤炭4720萬噸，較2022年的5035萬噸下降6.26%，創至少1992年以來最低水平，而這一出口量也遠低于2017年創下的7647萬噸歷史高位及其額定吞吐能力9100萬噸。

為規避鐵路運力限制，不少南非礦商轉而使用卡車運輸煤炭，由于當前煤價仍處于相對高位，使用卡車運輸煤炭仍有利可圖。

需求端

| 中國

上周，進口市場上低卡和高卡煤詢貨增加，但部分貿易商持捂貨惜售心態，高卡煤貨源較少。國內電企發布的進口煤招標中，2月下旬至3月份船期3800大卡進口煤投標價到岸含稅537-539元/噸，接近540元/噸。

截止1月26日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為67美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為90美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為108美元/噸，較前一周下降1美元/噸。

受近期國內多地持續寒潮和降雪影響，部分煤礦高卡煤生產受到影響，疊加春節假期前補庫需求，有國外貿易商預計，這或將帶動中國買家對進口煤的詢貨。

不過也有市場參與者表示，目前國內電廠庫存仍充足，一定程度上抑制了對進口煤的詢貨需求。另外，隨著印尼煤企開采計劃逐步得到批復，未來幾周進入市場中的印尼煤可能會逐漸增多，從而對低卡煤價帶來下行壓力。

| 日韓

受需求疲軟影響，澳大利亞高卡煤日本到岸價上周繼續下跌。日本電力交易數據顯示，截止1月28日當周，日本在運營煤電能力預計為4.49萬兆瓦，較前一周下降1%，截止1月26日，日本燃煤電廠運行效率達到85%。

日本輸電系統運營商數據顯示，1月19日-1月25日，日本電力需求為11.18萬兆瓦，較前一周下降1.4%，但較上年同期下降5.8%。上周，日本主要城市東京和大阪平均氣溫較往年高1.4攝氏度。

根據韓國電力交易所對電廠的維護計劃，1月22日-1月28日，韓國在運營燃煤發電能力預計為3.31萬兆瓦，較前一周下降2.8%。截止1月25日，韓國電力需求平均峰值為8.12萬兆瓦，較前一周增長3%。近日，韓國雨雪天氣刺激了用電需求，同時強降雪也限制了韓國西部地區太陽能發電出力。

| 歐洲

隨著氣溫變暖、燃煤發電占比升高、煤炭庫存增加、天然氣價格波動下降以及可再生能源發電量升高，上周歐洲市場動力煤價格跌破100美元/噸。截止上周晚些時候，歐洲動力煤價格連續第五周下降，降至98美元/噸左右，較前一周下降超6美元/噸。

因預計3月氣溫上升以及國際緊張局勢影響，歐洲天然氣價格波動加劇，對液化天然氣供應產生了負面影響。1月26日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣期貨收于28.079歐元/兆瓦時，較前一周上漲1%。目前，歐洲ARA三港煤炭庫存較前一周增加10萬噸至670萬噸。