★ 節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求低于預(yù)期，市場(chǎng)交投持續(xù)冷清，部分貿(mào)易商挺價(jià)情緒松動(dòng)，導(dǎo)致港口市場(chǎng)打破兩周以來的僵持局面，選擇向下突破!

截至1月29日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品分別收于908、798、692元/噸，日環(huán)比變化-6、-4、-4元/噸。周均價(jià)方面，“CCTD秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格-現(xiàn)貨交易價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品分別收于914、804、698元/噸，周環(huán)比變化-1、0、-1元/噸。

下游對(duì)市場(chǎng)維持打壓態(tài)勢(shì)

首先，近期的寒潮天氣影響偏弱，日耗雖然運(yùn)行在高位，但是未能超越12月份水平，疊加后期春節(jié)效應(yīng)將開始顯現(xiàn)，日耗存在快速回落的預(yù)期。

其次，當(dāng)前中下游環(huán)節(jié)的庫(kù)存仍較為充裕，環(huán)渤海主要港口煤炭庫(kù)存保持在2280萬噸以上，仍高于近幾年平均水平，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體供需較為寬松，下游買煤既不迫切也不困難，因此詢貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，壓價(jià)較為明顯。

市場(chǎng)低價(jià)貨源時(shí)有出現(xiàn)

部分貿(mào)易商持倉(cāng)過節(jié)的意愿較低，而目前已經(jīng)處于節(jié)前補(bǔ)庫(kù)的尾聲，由于擔(dān)心后期出貨困難，因此為加速清庫(kù)，報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，甚至部分前期一直堅(jiān)挺的低硫資源也有較低報(bào)價(jià)出現(xiàn)。另外，部分前期囤煤賭需求的貿(mào)易商未等來節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求，迫于資金壓力，也開始陸續(xù)接受下游的報(bào)價(jià)。

★ 不過，隨著產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦明顯增加、貿(mào)易商陸續(xù)休假，集港現(xiàn)貨資源已經(jīng)開始加速收縮，因此在偏弱的供應(yīng)下，市場(chǎng)持續(xù)下跌的可能性也較小。

臘月十八之后，產(chǎn)地停產(chǎn)的民營(yíng)煤礦明顯增加，供給開始加速收縮，而內(nèi)陸用煤企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求釋放一般會(huì)延續(xù)至節(jié)前一周，因此在產(chǎn)煤礦銷售較前期有所改善，榆林地區(qū)部分煤礦拉煤車輛增加明顯，支撐價(jià)格連續(xù)上漲。而港口市場(chǎng)運(yùn)行則相對(duì)偏弱，因此產(chǎn)地資源集港倒掛程度繼續(xù)擴(kuò)大，集港貿(mào)易難度加大。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，目前陜西、鄂爾多斯5500大卡煤炭坑口價(jià)格在720、680元/噸左右，發(fā)運(yùn)到港成本在980、940元/噸左右，明顯高于港口價(jià)格。

另外，由于港口需求持續(xù)低迷，春節(jié)前后市場(chǎng)走勢(shì)不明朗，因此不少貿(mào)易商已經(jīng)停止發(fā)運(yùn)，提前進(jìn)入休假狀態(tài)，北方港口活躍的貿(mào)易商數(shù)量持續(xù)下降。

綜合來看

部分貿(mào)易商的降價(jià)清庫(kù)行為對(duì)港口市場(chǎng)的情緒影響較為明顯，但是隨著該部分資源出清，市場(chǎng)的拋壓將明顯減輕。而后期隨著供給進(jìn)一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動(dòng)力煤市場(chǎng)將進(jìn)入供需兩弱的狀態(tài)，交投不活躍下價(jià)格也難有明顯波動(dòng)。