正值用煤淡季，終端采購需求表現一般。本周，港口煤價幾乎是每天幾塊錢的跌，保持弱穩運行。預計下旬港口煤價仍處于緩慢回落階段;即使出現反彈，也僅僅是抵抗式反彈而已，不會出現大幅上漲行情。

回顧八月中旬至十月上旬，環渤海港口市場煤價格由800元/噸上漲至1050元/噸，漲幅高達250元/噸。主要的原因是，夏末，電廠要展開階段性補庫，非電也要采購備料，市場煤需求提升;而此時，環渤海港口已成功去庫，疊加貿易商都恐慌性拋貨完畢，信心缺乏，不敢囤煤，造成優質煤緊缺，引發煤價上漲。但是，等到階段性采購結束之后，下游工業品整體需求仍很緩慢;尤其國慶過后，非電行業采購告一段落，而電廠展開機組檢修，日耗遲遲不振，下游用戶紛紛減少采購，保持觀望。而貿易商卻是主動出貨，兌現利潤，促使市場煤價格出現高位回落。

短期行情難有改善，主要原因如下，一是當前正值傳統用煤淡季，沿海電廠紛紛展開機組檢修，以備戰冬季，沿海八省電廠日耗降至175萬噸，且庫存相對高位;加上長協及進口煤替代影響，整體補庫壓力不大。二是電廠淡季囤煤成常態化。大部分電廠在九十月份就積極囤煤，而在秋末冬初時節，采購壓力并不大，主要依靠長協和進口煤來度日。三是目前煤價下跌幅度較小，下游接受度依然有限;且大秦線恢復運輸后，調入量增加，環渤海港口庫存加快壘庫，煤價繼續下行的預期增加。而預判到煤價會繼續下跌，下游會繼續保持觀望，推遲采購，等待價格繼續回調。四是能源保供仍然是當下重點。進入四季度“迎峰度冬”關鍵時期，主力煤礦紛紛加大煤炭增產增供力度，在“保供”主旋律帶動下，主產區煤炭產能將有序釋放。五是工業用電表現一般，“金九銀十”接近尾聲，化工耗煤已出現下降，水泥行業也將偃旗息鼓。數據顯示，化工行業周度耗煤量已較前期高點有所下降;隨著各地錯峰生產計劃的實施，后期非電行業采購市場煤的需求將出現下滑。

華東、華南地區天氣溫和適宜，民用電負荷不振;而非電行業貢獻減弱，無論是工業用電還是民用電均難有上佳表現。短期，煤價回落行情難有改變。