近日，國家能源局下發(fā)了2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案的通知，全國新增光伏電站建設(shè)規(guī)模1810萬千瓦。其中，普通光伏電站項(xiàng)目1260萬千瓦，光伏領(lǐng)跑技術(shù)基地規(guī)模550萬千瓦。

高效、低成本化是大勢所趨。2016年的光伏建設(shè)方案中，領(lǐng)跑技術(shù)基地規(guī)模達(dá)550萬千瓦，占比30.4%。這表明了能源局希望通過指標(biāo)的分配來引領(lǐng)我國光伏向高效化的方向快速發(fā)展。在補(bǔ)貼逐年退坡的背景下，也唯有實(shí)現(xiàn)高效技術(shù)的不斷突破而不是企業(yè)規(guī)模的盲目擴(kuò)張，才能實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

領(lǐng)跑技術(shù)基地、分布式光伏將是高效單晶發(fā)揮的舞臺(tái)。方案中除了550萬千瓦領(lǐng)跑技術(shù)基地的亮點(diǎn)外，還提到利用固定建筑物屋頂、墻面及附屬場所建設(shè)的光伏發(fā)電項(xiàng)目(即分布式光伏)不限指標(biāo)規(guī)模，我們認(rèn)為，這為高效單晶搭建了巨大的市場。對(duì)于領(lǐng)跑技術(shù)基地來說，滿足招標(biāo)條件的多晶組件轉(zhuǎn)換效率需達(dá)16.5%、單晶組件轉(zhuǎn)換效率需達(dá)17%以上，以目前的產(chǎn)業(yè)狀況單晶組件滿足領(lǐng)跑者計(jì)劃要求的比例較高，超過80%;而對(duì)于分布式光伏來說，單晶組件具備集約化、美觀性、高收益性等多項(xiàng)特點(diǎn)，從日本的住宅裝機(jī)市場中可以看到，其單晶組件的比例達(dá)70%。

單晶替代迅猛，市場占有率或?qū)⒏哂?5%。2015年以來，國內(nèi)單晶市場份額占比不斷提升，市場預(yù)期將由原來的15%提升至2016年的25%左右。而據(jù)有關(guān)人士統(tǒng)計(jì)，2016年1-5月國內(nèi)主流電站投資需求單晶占比達(dá)40%，單晶替代的速度或?qū)⒊跏袌鲱A(yù)期。我們假設(shè)2016年普通電站中單晶占比20%，領(lǐng)跑技術(shù)基地中單晶占比50%~70%，則單晶的市場占比大約在29.1%~35.2%之間。

關(guān)注單晶替代的大勢，看好隆基股份、中來股份。我們認(rèn)為，隨著國內(nèi)領(lǐng)跑技術(shù)基地與分布式電站裝機(jī)量的崛起，單晶的需求量將顯著上升;目前，產(chǎn)業(yè)上、中游已明顯開始單晶產(chǎn)能的擴(kuò)張，單晶逆襲的趨勢已清晰。建議關(guān)注單晶產(chǎn)業(yè)鏈龍頭隆基股份以及高效單晶組件新貴中來股份。