海外分析師研報(bào)炮轟被兗州煤業(yè)：“騙我一次，算你狠；騙我兩次，是我蠢！”對(duì)此，兗州煤業(yè)對(duì)蓮花財(cái)經(jīng)獨(dú)家回應(yīng)：業(yè)績(jī)不佳是實(shí)情，海外分析師邏輯有問題，三季度凈利增長(zhǎng)有原因。

兗煤煤業(yè)獨(dú)家回應(yīng)：

美國(guó)券商炮轟兗州煤業(yè)三季報(bào)

兗州煤業(yè)三季報(bào)似乎讓美國(guó)券商杰富瑞(Jeffries)的分析師很受傷，這位分析師直接使用了“騙我一次，算你狠；騙我兩次，是我蠢”這樣的標(biāo)題，點(diǎn)評(píng)兗煤三季報(bào)。杰富瑞總部位于紐約。兗州煤業(yè)在中國(guó)、澳大利亞和美國(guó)上市。

兗州煤業(yè)三季報(bào)顯示，2015年1~9月，兗州煤業(yè)的營(yíng)業(yè)收入約為384.54億元，同比下跌21.63%；凈利潤(rùn)13.8億元，同比跌幅近29%。

但三季度兗州煤業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到7.44億元，環(huán)比二季度增長(zhǎng)80%，名義上看，費(fèi)用和成本控制對(duì)兗州煤業(yè)的盈利上升起了重要作用。

外行注意到，兗州煤業(yè)三季度“專項(xiàng)儲(chǔ)備”為9.6億元，比年初減少8.4億元或47%，同時(shí)“資本公積金”為8.7億元，比年初減少8.2億元或49%。

杰富瑞由此認(rèn)為，“原來(lái)沖專項(xiàng)儲(chǔ)備，現(xiàn)在又沖資本公積金！”該券商認(rèn)為，兗州煤業(yè)通過會(huì)計(jì)調(diào)整資本公積金，為今年前9個(gè)月“創(chuàng)造”了10億元營(yíng)收款，若是在國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)下，該公司將錄得大幅虧損而不是盈利。

兗州煤業(yè)副總：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)事出有因

兗州煤業(yè)董事、副總經(jīng)理張寶才對(duì)證券時(shí)報(bào)-蓮花財(cái)經(jīng)(ID:lianhuacaijing)表示，專項(xiàng)儲(chǔ)備是用于維護(hù)和安全的強(qiáng)制儲(chǔ)備，在年景好的時(shí)候多存一點(diǎn)，年景不好的時(shí)候多用一點(diǎn)是正常的事情，大幅使用專項(xiàng)儲(chǔ)備是以豐補(bǔ)欠，是行業(yè)普遍存在的正常行為。

“這部分資金大幅使用，的確會(huì)影響利潤(rùn)。”張寶才表示，現(xiàn)在煤炭行業(yè)環(huán)境非常差，動(dòng)用這部分資金非常必要，不應(yīng)該受到指責(zé)。

但是針對(duì)公積金減少以增加利潤(rùn)的指責(zé)，張寶才認(rèn)為這是對(duì)財(cái)務(wù)理解非常業(yè)余，“無(wú)論中外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，資本公積金的變化都無(wú)法影響利潤(rùn)。”

張寶才解釋，根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，收購(gòu)價(jià)款高于賬面價(jià)值的溢價(jià)部分沖減資本公積，2015年7月公司收購(gòu)東華重工價(jià)款6.760億元，7月31日東華重工賬目?jī)r(jià)值為2.453億元。這部分沖減影響資本公積金減少4.307億元。

另外減少的3.706億元是源自對(duì)前期報(bào)表追溯調(diào)整。2015年1月1日，東華重工股本計(jì)入合并報(bào)表資本公積項(xiàng)目3.706億元，影響年初合并報(bào)表資本公積增加3.706億元。

張寶才解釋，今年三季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)80%事出有因：首先是包括中國(guó)神華等公司都在降低薪水，效益獎(jiǎng)被砍掉，減少了支出；其次公司在三季度新派往鄂爾多斯煤礦1100多人，目前該煤礦為在建工程，這部分人員工資沒有列入成本支出。8月份澳大利亞項(xiàng)目裁員225人，年化可節(jié)省4000萬(wàn)澳元。從去年開始到現(xiàn)在澳大利亞減少用工502人，節(jié)省7400萬(wàn)澳元。此外由于政府政策調(diào)整，環(huán)境治理保證金支出減少，可以增加利潤(rùn)1億元。

張寶才表示，現(xiàn)在煤炭?jī)r(jià)格下降，整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)都在滑坡，中國(guó)神華、兗煤也不能例外，近年來(lái)煤炭行業(yè)不景氣，分析師紛紛轉(zhuǎn)行，張寶才稱已很久沒有接到分析師電話，而杰富瑞的研報(bào)則充滿誤解和謬誤。

杰富瑞的研報(bào)充滿了娛樂元素，在上述研報(bào)中引用了已故爵士天王B.B.King的一首歌，兩個(gè)月前，杰富瑞在對(duì)兗州煤業(yè)半年報(bào)的評(píng)論中，還使用了小紅莓樂隊(duì)(TheCranberries)的經(jīng)典歌曲《僵尸》。