歐佩克同美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)短期難分勝負(fù)，雖然歐佩克通過(guò)強(qiáng)勢(shì)的不減產(chǎn)政策占得先機(jī)，但美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)也迅速調(diào)整策略，適應(yīng)當(dāng)前的低油價(jià)。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，哪個(gè)國(guó)家會(huì)成為歐佩克對(duì)抗美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵因素？答案自然是伊朗和伊拉克。

油價(jià)戰(zhàn)陷入僵持

咨詢公司伍德麥肯錫的報(bào)告指出，伊朗和伊拉克石油產(chǎn)量增長(zhǎng)潛力巨大。未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，這兩個(gè)歐佩克成員國(guó)的石油產(chǎn)量最多能實(shí)現(xiàn)50萬(wàn)~60萬(wàn)桶/日的增長(zhǎng)。另外，這種增產(chǎn)又存在極大的不確定性，也有可能兩國(guó)石油產(chǎn)量未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)并不會(huì)發(fā)生太大變化。

國(guó)際能源署（IEA）表示，如果對(duì)伊朗和伊拉克石油產(chǎn)量的樂(lè)觀預(yù)期實(shí)現(xiàn)，兩國(guó)帶來(lái)的額外供應(yīng)將令石油市場(chǎng)過(guò)剩現(xiàn)象更嚴(yán)重。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量大增令石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，歐佩克拒絕減產(chǎn)則加劇這一狀況。加上需求減弱，整個(gè)市場(chǎng)都處于供過(guò)于求局面。

美國(guó)石油產(chǎn)量的猛增是任何人都始料未及的。2008年，美國(guó)石油產(chǎn)量還在500萬(wàn)桶/日的低點(diǎn)，如今產(chǎn)量則達(dá)到960萬(wàn)桶/日，短短幾年產(chǎn)量幾乎增加一倍，給整個(gè)石油市場(chǎng)帶來(lái)極大影響，特別是對(duì)歐佩克。本就影響力大不如前的歐佩克自然無(wú)法接受市場(chǎng)份額被美國(guó)搶占，因此采取強(qiáng)硬的不減產(chǎn)措施，決定和美國(guó)打一場(chǎng)油價(jià)戰(zhàn)，利用自身生產(chǎn)成本低的優(yōu)勢(shì)，將高成本的頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)擠出全球市場(chǎng)。

歐佩克拒絕為美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)買單，并放任市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩狀況進(jìn)一步加劇，目前石油市場(chǎng)過(guò)剩至少在100萬(wàn)桶/日以上。布倫特油價(jià)從去年115美元/桶的高位跌至今年2月的45美元/桶以下。自美國(guó)石油產(chǎn)量增幅放緩后，油價(jià)小幅回升，近期在每桶60美元上下徘徊。

在6月初剛結(jié)束的新一輪部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，歐佩克再次確定維持3000萬(wàn)桶的產(chǎn)量配額不變。沙特表示，美國(guó)石油產(chǎn)量的停滯說(shuō)明不減產(chǎn)政策已收到預(yù)期效果，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持。各成員國(guó)也一致力挺該政策，包括上次會(huì)議抗議不減產(chǎn)政策的伊朗等成員國(guó)。

伊朗增產(chǎn)不確定性大

越來(lái)越多的分析師認(rèn)為，伊朗和伊拉克的石油產(chǎn)量未來(lái)將持續(xù)增長(zhǎng)。然而，歐佩克對(duì)此卻采取放任態(tài)度，并未做出任何限制或政策調(diào)整。伍德麥肯錫的報(bào)告指出，雖然這兩個(gè)歐佩克成員國(guó)確實(shí)有增產(chǎn)潛力，但這部分產(chǎn)量增長(zhǎng)存在極大不確定性。

伊朗石油部長(zhǎng)贊加內(nèi)日前表示，伊朗能在制裁結(jié)束后的7個(gè)月內(nèi)增產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，令本國(guó)石油產(chǎn)量回到2011年制裁前370萬(wàn)桶/日的水平。一方面，可迅速恢復(fù)生產(chǎn)能力，另一方面，也存儲(chǔ)了相當(dāng)一部分石油，可在制裁解除后立即釋放出來(lái)。

分析人士稱，伊朗有2000萬(wàn)~3000萬(wàn)桶的石油庫(kù)存，石油出口占其財(cái)政收入的一半。在油價(jià)持續(xù)低迷的背景下，伊朗石油“解禁”涌入市場(chǎng)，有可能進(jìn)一步拉低油價(jià)，從而傷害伊朗經(jīng)濟(jì)。但贊加內(nèi)表示，現(xiàn)在市場(chǎng)份額更重要。

當(dāng)然，也有人認(rèn)為，這樣的預(yù)計(jì)過(guò)于樂(lè)觀。伍德麥肯錫表示，伊朗預(yù)計(jì)能在一年內(nèi)提升產(chǎn)量40萬(wàn)桶/日，2017年還會(huì)提升產(chǎn)量20萬(wàn)桶/日。

對(duì)伊朗來(lái)說(shuō)，核談成功后最大的不確定因素就是制裁能否盡快解除，這將決定伊朗在未來(lái)幾個(gè)月出口量的增加與否。

另一個(gè)不確定因素則是伊朗國(guó)內(nèi)油田的維護(hù)情況。如果不能使國(guó)內(nèi)那些因制裁而閑置的油田盡快恢復(fù)生產(chǎn)，即便制裁解除，伊朗也很難在短期內(nèi)將產(chǎn)量提升至制裁前水平。

投資是伊朗油田能快速?gòu)?fù)產(chǎn)的關(guān)鍵。盡管伊朗正努力為國(guó)內(nèi)石油開(kāi)發(fā)市場(chǎng)吸引外資，但各大石油公司買不買賬不好說(shuō)。為降低風(fēng)險(xiǎn)、提高吸引力，伊朗石油部近幾個(gè)月來(lái)一直想盡辦法修改石油開(kāi)采合同。鑒于之前伊朗石油開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的投資環(huán)境不理想，經(jīng)常出現(xiàn)石油公司撤資或退出市場(chǎng)事件，投資商大多持觀望態(tài)度。合同的低回報(bào)率和高風(fēng)險(xiǎn)也令各大石油公司望而卻步。

報(bào)告還給出了樂(lè)觀情景，即伊朗石油產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，明年產(chǎn)量達(dá)到270萬(wàn)~310萬(wàn)桶/日，2017年達(dá)到330萬(wàn)桶/日。伍德麥肯錫伊朗分析師表示，這不僅依賴制裁順利解除，還需與伊朗石油生產(chǎn)有關(guān)的一切都順利進(jìn)行。

庫(kù)爾德成增產(chǎn)關(guān)鍵

另一個(gè)能影響局勢(shì)的歐佩克成員國(guó)則是伊拉克。在伊朗因受制裁石油產(chǎn)量大幅下跌后，伊拉克迅速崛起，成為歐佩克第二大產(chǎn)油國(guó)。未來(lái)伊拉克石油產(chǎn)量上升空間也很大。

IEA指出，伊拉克當(dāng)前石油產(chǎn)量已達(dá)到1979年來(lái)最高水平，為360萬(wàn)桶/日，比去年增長(zhǎng)30萬(wàn)桶/日，出口也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的300萬(wàn)桶/日。北部石油重鎮(zhèn)基爾庫(kù)克油田經(jīng)土耳其的石油船運(yùn)量增加是出口增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，而這背后則是庫(kù)爾德地方政府和伊拉克中央政府的和解。

庫(kù)爾德地方政府去年底和中央政府達(dá)成協(xié)議，之后石油出口量明顯增長(zhǎng)。6月初，庫(kù)爾德政府官員表示，庫(kù)爾德地區(qū)實(shí)現(xiàn)55萬(wàn)桶/日的石油出口目標(biāo)。庫(kù)爾德石油管道輸送能力為65萬(wàn)~70萬(wàn)桶/日。

然而好景不長(zhǎng)，雙方近日再度發(fā)生摩擦。有報(bào)道稱，BP和西班牙石油公司被迫取消從伊拉克港口裝載原油，原因是庫(kù)爾德與中央政府之間正就出口和預(yù)算發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)。貿(mào)易數(shù)據(jù)則顯示，BP被迫取消了兩批船貨，西班牙石油公司則有一批油品無(wú)法裝船，因?yàn)橐晾藝?guó)家石油營(yíng)銷組織沒(méi)有足夠庫(kù)存。中央政府指責(zé)庫(kù)爾德地方政府沒(méi)有提供約定量，庫(kù)爾德地方政府則表示，中央政府沒(méi)有支付全額預(yù)算。

據(jù)悉，截至6月24日，庫(kù)爾德地區(qū)已十天沒(méi)有向國(guó)家石油營(yíng)銷組織輸送原油。6月初就曾發(fā)生過(guò)類似狀況，當(dāng)時(shí)庫(kù)爾德地方政府停止向國(guó)家石油營(yíng)銷組織輸送原油數(shù)天，令市場(chǎng)猜測(cè)該地區(qū)試圖大規(guī)模獨(dú)立出售石油。2014年12月，雙方達(dá)成協(xié)議，庫(kù)爾德地方政府通過(guò)向國(guó)家石油營(yíng)銷組織每日輸送原油換取政府預(yù)算撥款。

中央政府今年設(shè)定的出口目標(biāo)為330萬(wàn)桶/日，但庫(kù)爾德地區(qū)能否持續(xù)供應(yīng)原油是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的關(guān)鍵。此外，南部地區(qū)的石油出口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也需大量資金投入，但顯然中央政府的預(yù)算并不寬裕。

這些不確定因素或許可解釋為何歐佩克對(duì)伊朗和伊拉克可能出現(xiàn)的產(chǎn)量增長(zhǎng)沒(méi)有任何表示，或許歐佩克自己也不確定這部分產(chǎn)量增長(zhǎng)能否實(shí)現(xiàn)。但豐富的石油儲(chǔ)量又讓兩國(guó)的增產(chǎn)潛力毋庸置疑。也許，兩伊才是石油市場(chǎng)未來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注的最大變數(shù)。