受兩會提出降低能耗目標及北方供暖季結束影響，相對平穩的煤炭市場再起波瀾。

聯合保價破裂

神華、中煤、同煤、伊泰四大煤企春節過后均開始變相降價促銷，以口頭通知的形式告知下游用戶加大3月份優惠空間。

據了解，神華在3月份價格的基礎上，進一步推出優惠政策：3月份完成16萬噸以上的客戶，可享受“2∶1”政策，即全船2/3量執行2月份優惠后的價格，1/3執行再優惠30元/噸。以5500大卡為例，完成16萬噸以上的客戶，每船煤將有1/3量的執行460元/噸的價格。

在之前的1個月時間里，神華集團已經提出了2次優惠政策。2月10日，神華集團提出量大優惠政策，2月份接貨量大于16萬噸的客戶，每噸優惠20元/噸，5500大卡優惠后執行490元/噸。

“17日，秦皇島港5500大卡動力煤價格指數為480元-490元/噸，環比上周下降8元/噸。”秦皇島煤炭信息網分析師王云告訴經濟導報記者，去年下半年由于煤炭行業脫困政策的連續出臺，煤炭市場小幅恢復，秦港5500大卡煤價由7月末最低的475元/噸上漲至最高525元/噸。

但由于國內宏觀經濟依然低迷，工業生產活動萎縮，下游需求嚴重不足，特別是下游電力企業需求低迷。中國煤炭市場網監測數據顯示，3月上旬全國重點發電企業日耗煤303萬噸，月環比下降49萬噸，各省機組負荷僅為60%左右。

加之北方采暖季陸續結束，動力煤港口庫存壓力明顯回升。截至3月16日，秦皇島港存煤重回800萬噸以上，達到804萬噸，較上周五增加13萬噸。

需求放緩

“4月份煤炭市場價格能否見底，仍需市場的檢驗。進入行業淡季，煤炭下游需求仍相對低迷。但近期全國重點電廠煤炭庫存持續下降。”煤炭分析師劉冬娜表示，4月份大秦線將展開春季檢修，下水煤市場供給也將受到制約，港口庫存有望進一步降低。

山東省經信委油電煤氣運辦公室主任史玉明證實當前重點電廠煤炭庫存下降明顯。據史玉明介紹，3月15日，山東電網主力電廠進煤19.85萬噸，耗煤28.80萬噸，綜合存煤836.99萬噸，比上日減少8.95萬噸，按日耗煤34.05萬噸測算，可維持24.6天耗用量。相對于冬季用煤高峰期將近30天的電煤庫存明顯下降。其中，庫存量最少的某電廠可用庫存不足20天。

“煤企聯合保價已成過去時，當前大礦已不再步調一致，采取相互競爭方式爭搶市場份額，一定程度上加劇了煤炭行業的惡化程度。”劉冬娜告訴導報記者，在當前煤炭供給嚴重過剩的格局下，火電發電量下降，用煤需求萎縮，對煤炭市場形成嚴重打壓，預期短期內煤市仍以下行趨勢為主，繼續向下尋底持續至二季度。

事實上，一季度，我國宏觀經濟仍在下滑通道中，特別是制造業生產和投資表現極為慘淡。國家統計局數據顯示，1-2月制造業生產增速為7.5%，同比下滑2.3%；制造業投資累計增速下滑至10.6%。制造業生產活動萎縮，拖累用電需求低迷。2015年1-2月全國發電量8561億千瓦時，同比增長1.9%，遠低于去年3.2%的整體增速。加上水電擠壓，1-2月份火力發電僅為6945億千瓦時，同比下降0.8%。

“在供給嚴重過剩格局下，大型企業帶頭降價勢必帶來嚴重的市場連鎖反應，其他企業將相繼跟跌，甚至上演新一輪殺價大戰。受此影響，市場信心受到嚴重打壓，市場將進一步惡化，行業復蘇短期內難破冰。”王云分析說，盡管PMI指數出現企穩回升態勢，經濟運行呈現向好變化跡象，但國內經濟走勢依然偏弱，尤其工業產能嚴重過剩，房地產市場持續降溫，用電增速下降；節能減排和環境保護壓力加大，能源生產和消費革命快速推進，核電、水電運行將實現新的突破，以及《重點地區煤炭消費減量替代管理暫行辦法》的出臺，都將促使今年煤炭需求增幅放緩。