紐約WTI原油期價近日“跌跌不休”，截至記者昨日發(fā)稿時，4月合約最低42.63美元/桶，創(chuàng)6年來低點。

春節(jié)以來，美原油指數(shù)從約55點大幅下挫至48點附近，跌幅近13%。“原油大跌的原因一是美元大幅反彈，二是全球原油供給居高不下，而需求端較為低迷。”新紀元期貨研究所主管石磊對期貨日報記者說。美國能源署最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存創(chuàng)出歷史新高。

近期，市場一直在關注原油供給何時會出現(xiàn)收縮。東證期貨分析師金曉表示，美國石油鉆機數(shù)量下降和石油公司削減資本開支使市場一度預期原油供應將減少，這也是一季度油價出現(xiàn)一波小幅反彈的重要因素。

金曉說，近日利比亞、伊拉克原油產(chǎn)量的減少緩解了中東等地區(qū)供給過剩的壓力。而在北美地區(qū)，持續(xù)上升的產(chǎn)量、居高不下的進口量加之原油需求淡季因素，致使美國商業(yè)原油庫存以前所未有的速度遞增，“區(qū)域性的差異會進一步拉大Brent與WTI原油的價差”。

金曉介紹，目前主要產(chǎn)油地區(qū)有大量已開鉆但尚未出油的油井，這意味著一旦油價出現(xiàn)明顯反彈，這些油井會很快形成新增供給，屆時會對油價構成新的壓力。

此外，頁巖油本身的特性決定了它是“打不死的小強”。“相比頁巖油，我們更關注加拿大油砂是否會退出市場，因為油砂的邊際成本較頁巖油更高。”金曉說，美國平均每天從加拿大進口石油300萬桶，而油砂原油在加拿大石油供給結(jié)構中占比達三分之二。當WTI原油價格為50美元/桶時，油砂生產(chǎn)商剛好達到盈虧平衡。如果WTI油價長期低于50美元/桶，油砂生產(chǎn)恐逐步降低。

國際原油下跌對我國經(jīng)濟的影響也是市場關注的焦點。

十二屆全國人大三次會議閉幕后，國務院總理李克強在答記者問時表示，我國不是通縮的“輸出者”，而是“被通縮”。

在石磊看來，國際油價大幅下挫對我國經(jīng)濟帶來了一系列影響。一方面，原油涉及的交通行業(yè)等在CPI中占有一定權重，油價下跌拖累了CPI漲幅。另一方面，石化終端產(chǎn)品價格隨著原油價格的下跌而不斷走低，石化行業(yè)利潤在成本和銷售價格雙降之中搖擺。原油價格的持續(xù)下跌，增強了市場看空情緒，也抑制了石化產(chǎn)品本就不景氣的需求，使得石化產(chǎn)業(yè)鏈整體受到擠壓。

石磊說，油價下挫也抑制了煤制油、煤制烯烴等煤化工項目的盈利空間，部分項目已經(jīng)虧損，“原油價格的下挫不斷拉低下游石化產(chǎn)品價格，整體物價水平將會回落，令我國經(jīng)濟面臨輸入性通縮的風險”。

“對于仍處在放緩階段的國內(nèi)經(jīng)濟，通縮風險會形成進一步的沖擊。”卓創(chuàng)資訊原油研究員高健表示，油價的持續(xù)下跌，會對替代能源發(fā)展形成阻力。另外，油價下跌會使得油品消費更具吸引力，而化石能源消費量的提升會對環(huán)保形成較大壓力。

廣州洋明投資有限公司能化研究員對記者說，原油持續(xù)走弱，短期內(nèi)利空國內(nèi)化工品價格。未來兩個月全球原油供應壓力仍會很大，而下游煉廠仍處于檢修季節(jié)，不排除Brent原油跌破前低的可能性。除了塑料、PTA，國內(nèi)相關化工品還得看原油臉色，另外甲醇也越來越受油價波動影響。