由于原油市場(chǎng)供過(guò)于求、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性、美元走強(qiáng)、地緣政治沖突升級(jí)等因素并行，自今年7月開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，WTI和倫敦布倫特油價(jià)跌幅接近40%。

本周，國(guó)際油價(jià)結(jié)束上周末的暴跌趨勢(shì)，WTI一月合約出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，并在67—70美元之間小幅震蕩。截至4日收盤(pán)時(shí)，WTI1月合約收于每桶66.77美元，跌0.86%%。倫敦布倫特1月合約收69.64美元/桶，跌0.28%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，原油需求利好，或有小幅震蕩走勢(shì)。但鑒于原油市場(chǎng)整體供應(yīng)充裕，原油產(chǎn)出國(guó)短期內(nèi)都會(huì)減產(chǎn)的現(xiàn)狀，國(guó)際油價(jià)近幾個(gè)月跌勢(shì)不易見(jiàn)底，仍將持續(xù)下行。

各大石油產(chǎn)出國(guó)拒絕減產(chǎn)，一方面因?yàn)榻陙?lái)新興能源的發(fā)展迅猛，對(duì)煤炭和原油等傳統(tǒng)能源產(chǎn)生了不小的沖擊，而原油價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)使新型能源在越來(lái)越多的領(lǐng)域取代傳統(tǒng)能源，整個(gè)原油產(chǎn)業(yè)都受到影響。國(guó)信期貨原油分析師賀維表示，原油的價(jià)格下跌可以保持原油相對(duì)于新型能源的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，來(lái)試圖保住整個(gè)原油產(chǎn)業(yè)的在能源市場(chǎng)上的份額。

另一方面由于美國(guó)水力壓裂技術(shù)發(fā)展迅速，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量逐步提升，產(chǎn)量一直維持高位，美國(guó)也因此減少了從沙特等大型石油產(chǎn)出國(guó)的進(jìn)口量。新華(大慶)國(guó)際石油資訊中心分析師李振國(guó)分析認(rèn)為：“沙特等石油出口國(guó)為了獲取市場(chǎng)份額，同時(shí)為了抑制美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)，必須壓低原油成交價(jià)格來(lái)對(duì)抗成本較高的美國(guó)頁(yè)巖油，采取傾銷(xiāo)石油政策。”但考慮到邊際成本可能會(huì)隨著產(chǎn)量的提升而下降，即使原油價(jià)格日后跌破頁(yè)巖油預(yù)估成本底線的60美元，美國(guó)頁(yè)巖油短期之內(nèi)減產(chǎn)的可能性也并不大，因此短期通過(guò)減產(chǎn)提升油價(jià)已經(jīng)成為不可能。

“在產(chǎn)出國(guó)不減產(chǎn)的情況下，原油價(jià)格能否止跌，主要看日后歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，及中國(guó)日本等主要經(jīng)濟(jì)體的需求。若主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)回暖需求上升或有止跌可能，而地緣政治沖突的局勢(shì)也是影響油價(jià)的關(guān)鍵，目前來(lái)看這兩方面都不支持油價(jià)上行。”李振國(guó)分析。

而投行等大型基金方面，并不會(huì)在近期進(jìn)行資金抄底，根據(jù)當(dāng)前情，勢(shì)這一輪已經(jīng)持續(xù)半年的下跌態(tài)勢(shì)并沒(méi)有在近期止步見(jiàn)底的跡象。

對(duì)于后市，賀維分析認(rèn)為，目前美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量不斷增加，經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)良好，WTI受本國(guó)因素影響，或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅震蕩趨勢(shì)，但由于全球整體因素影響，WTI原油依舊會(huì)和倫敦布倫特原油保持整體下跌趨勢(shì)，但很難再像上周一樣出現(xiàn)暴跌，下跌態(tài)勢(shì)將逐漸平緩，而今年內(nèi)原油價(jià)格不會(huì)見(jiàn)底，油價(jià)很可能會(huì)跌破60美元。

但隨著明年一季度全球主要經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)回暖，國(guó)際油價(jià)有希望在明年一季度見(jiàn)底反彈。