4月1日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司宣布將出口烏克蘭的天然氣價格上調(diào)44%，從每千立方米268.5美元漲至每千立方米385.5美元；4月3日晚，這家公司再次宣布，將這一價格再提高26%，至每千立方米485美元，并督促烏克蘭政府償還拖欠的22億美元債務(wù)。俄三天內(nèi)兩次上調(diào)出口烏克蘭天然氣價格，誘發(fā)了全球LNG市場的蝴蝶效應(yīng)。

俄烏——“斗氣”暗流推動漲價潮

烏克蘭危機爆發(fā)后，美歐大國就沒將俄羅斯對歐洲短期天然氣市場可能給予的影響當(dāng)做緊急大事。盡管它們都認(rèn)為天然氣是俄羅斯手中的重要籌碼，但也認(rèn)為歐洲有相當(dāng)規(guī)模的天然氣儲氣能力，俄羅斯中斷天然氣供給，不僅不會沖擊歐洲天然氣市場，而且會加速歐洲形成抵制俄羅斯天然氣的統(tǒng)一戰(zhàn)線，使俄羅斯在未來失去最優(yōu)質(zhì)的用戶，甚至?xí)斐汕捌诠艿赖然A(chǔ)設(shè)施投資沉沒。因此，除非發(fā)生戰(zhàn)爭等極端事件，否則俄羅斯絕不會大規(guī)模為歐洲“斷氣”。

從現(xiàn)實情況看，烏克蘭既要消費俄羅斯的廉價天然氣，又要得到歐洲市場經(jīng)濟好處的希望基本破滅，多年的俄烏“斗氣”游戲也幾乎走到盡頭。此前的俄為烏“斷氣”，已對烏社會民生造成了重大影響，更讓歐洲各國心存忌憚。因此，提高采購價格，從卡塔爾等中東產(chǎn)氣國進口LNG以替代“俄氣”將是一個現(xiàn)實的選項。但其導(dǎo)致的結(jié)果將是引起國際LNG供給市場的再平衡。它對俄羅斯未必是壞事，但對東北亞LNG需求市場將會產(chǎn)生直接沖擊和損傷。

產(chǎn)氣國——貨幣貶值讓氣價“飛”

俄羅斯連續(xù)上調(diào)出口烏克蘭的天然氣價格，本身是俄烏“斗氣”的延續(xù)，但其造成的全球供給市場再平衡，卻極可能引發(fā)全球天然氣需求市場LNG價格的集體攀升。一旦美歐與俄的制裁與反制裁進一步升級，并觸及俄羅斯油氣產(chǎn)業(yè)的話，國際市場LNG漲價的概率將會大增。但漲價的實質(zhì)原因不在烏克蘭危機，也不在中東等LNG凈出口國借機提價，而在國際儲備貨幣間的競爭性貶值。

2008年美國引發(fā)全球性經(jīng)濟危機以來，持續(xù)大規(guī)模的貨幣量化寬松政策，已使美歐等國向全球市場額外注入了近10萬億美元的流動資金，國際儲備貨幣間的競相貶值使各貨幣的實際購買力不斷下降。就是說，包括LNG在內(nèi)的大宗商品價格早已需要重新定位。苦于沒有理由直接提價的LNG供應(yīng)商可以借俄羅斯為烏克蘭的兩次提價之機，以謀取國際LNG貿(mào)易無歧視性價格為由，開啟LNG的漲價之門。

如果本輪LNG漲價成為現(xiàn)實，俄羅斯則成為導(dǎo)致漲價的替罪羊。

美國——借力打力再續(xù)頁巖夢

烏克蘭危機的持續(xù)發(fā)酵和俄羅斯的“斷氣”威懾，使中歐的俄羅斯前盟友們聯(lián)名乞求美國以“頁巖氣革命”的戰(zhàn)果來實施拯救。但金玉其外的“頁巖氣革命”掩蓋不住其勘探開發(fā)時的巨大投資缺口和投資風(fēng)險的“敗絮”。于是，美國副總統(tǒng)拜登在3月19日與北約成員國代表的會面中呼吁歐洲提高自身的能源生產(chǎn)能力；3月26日奧巴馬也敦促歐洲在烏克蘭危機后設(shè)法減少對俄羅斯能源的依賴，并考慮自身能源來源。同時美國也象征性地許愿，擬允許將本國天然氣出口到歐洲，以滿足歐洲的能源需求。

實際上，美國已具備出口LNG的液化加工能力，但管輸系統(tǒng)運力不足和氣基化工產(chǎn)業(yè)提速限制了其已有天然氣液化加工廠的開工和出口。而且，即使美國開足馬力生產(chǎn)并出口LNG，也填補不了俄氣在歐洲市場的供需缺口。所以，美國閉口不談立即出口LNG的事情，而是借機放大俄羅斯天然氣可能中斷供給的危險性，借烏克蘭危機重新點燃?xì)W洲各國對頁巖氣勘探開發(fā)的激情，使頁巖氣勘探屢遭挫敗并失去信心的歐洲各國再次對頁巖氣充滿期待，為美國石油公司重新活躍在歐洲頁巖氣市場創(chuàng)造商機。

烏克蘭危機的LNG蝴蝶效應(yīng)正在引起全球LNG定價和市場結(jié)構(gòu)，以及歐洲頁巖氣勘探開發(fā)等市場的嬗變，其最大獲利者是美國，而受害者當(dāng)屬包括東北亞在內(nèi)的LNG消費國。

作者：馮躍威，為財經(jīng)專欄作家