繼焦炭期貨后，年內第二個商品期貨新品種有望花落鄭州商品交易所動力煤期貨。日前，證監(jiān)會宣布已經(jīng)批準鄭州商品交易所開展動力煤期貨交易，在各項準備工作就緒和相關程序履行完畢后，證監(jiān)會將批準鄭商所掛牌動力煤期貨合約。

據(jù)了解，煤炭在我國一次能源消費中占70%，其中動力煤占煤炭總產量的75%，動力煤涉及煤炭、電力、建材、冶金等重要行業(yè)及部門，其中電力行業(yè)是動力煤消費的主體，電力行業(yè)消費占動力煤總消費量的近七成。

根據(jù)動力煤合約草案，交易單位為100噸/手，最小變動價位為0.2元/噸，每日價格最大波動限制為上一交易日結算價 4%，最低交易保證金為合約價值的5%。合約交割月份為1-12月交割單位為100噸。

目前我國動力煤已經(jīng)市場化，其價格波動相對較大，在2009-2012年間動力煤價格平均波幅為28.9%。今年以來，隨著中國經(jīng)濟增長趨緩，動力煤價格也在不斷下跌，截至8月20日，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收553元/噸，較今年初下跌近10%。以環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)公布的553元/噸，按照10%的保證金來計算，做一手動力煤期貨合約需要5500元左右，較低的投資門檻可吸引更多的中小投資者加入市場。

由于煤炭價格持續(xù)走低，煤炭公司利潤正在受到嚴峻挑戰(zhàn)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，我國大型煤炭企業(yè)利潤同比下降43.1%，有26家企業(yè)集團出現(xiàn)虧損，虧損額46.4億元。煤炭開采類上市公司中，露天煤業(yè)中期凈利潤4.11億元，同比下滑四成；恒源煤電中期凈利潤9477.44萬元，同比下降82.30%； 盤江股份預計上半年凈利潤將大幅降低。多家公司對業(yè)績預減的解釋一致：煤炭銷售價格的走低直接影響了經(jīng)營利潤。

煤炭生產商和電力企業(yè)希望通過動力煤期貨上市，規(guī)避價格漲跌帶來的市場風險。上海中期期貨分析師蔣海輝預計，動力煤期貨上市后，產業(yè)鏈的一部分企業(yè)可能會選擇馬上進場參與；一部分可能會選擇暫時觀望。但是就這個品種的設計來看，活躍度應該不會差。

業(yè)內人士認為，焦煤期貨因焦煤、焦炭、螺紋鋼的期貨產業(yè)鏈原因，機構投資者可在相對封閉的產業(yè)鏈中進行套利操作，投機氣氛較強。而動力煤期貨投機點較少，更適合企業(yè)進行套保操作。