昨天(20日)，無錫市中級人民法院發布公告稱，無錫尚德太陽能電力有限公司(簡稱無錫尚德)由于無法歸還到期債務，依法裁定破產重整。

無錫尚德，是我國最大，也是世界四大光伏企業之一。由知名光伏科學家施正榮2001年創立。成立之初，無錫尚德曾一路高速發展，2002年9月首條封裝線投產，當年12月即開始贏利。2005年，施正榮注冊成立了100%控投無錫尚德的“尚德電力公司”，并在紐交所上市。上市不久，股價就漲到40美元，施正榮本人也以23億美元成為2006年的“中國首富”。

有最好的技術，也有最好的品牌。可從去年開始，尚德逐漸走下坡了。截至今年3月，尚德的負債總額已達到35.82億美元，負債率高達81.8%，市值也從上市之初的49.22億美元跌到如今的1.49億美元。到如今，債主催債上門，終于成為壓垮尚德的最后一根稻草。

記者從無錫市法院了解到，截至2月底，包括工行、農行、中行等在內的9家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達到71億元。而就在今年的3月14號，美國紐交所上市公司尚德電力發表聲明稱，公司“沒有完成今天到期的5.4億美元債券本金的償付計劃”。分析人士表示，“尚德實際已出現債務危機，除非進行破產重整，此外沒有任何出路。”

那么，破產重整到底意味著什么?北京市岳成律師事務所律師岳屾山介紹說，按照我國法律規定，破產重整的時間內，法院將委派管理人來進行接管，無錫尚德將在管理人的監管下繼續開展日常工作。對負債累累的尚德，破產重組這條路，走不好，不過是企業破產的一種緩刑，走好了，就是脫胎換骨的一個機會：

岳屾山：重整的概念就是債權人申請債務人破產的時候，法院按照破產法給債權人或者是被破產的企業一個機會，如果經過重整這個企業能夠恢復正常經營，能夠擺脫資不抵債這種境地的話，企業就能通過自身重整獲得生機，能夠償還債權人的債務，這樣就必最終破產。

昨天晚上，《新聞縱橫》的值班編輯曹波撥通了尚德電力駐北京的一名工作人員的電話。在電話中，這名工作人員證實，破產重整的消息是公司通過郵件通知的，但業務目前沒有受到影響，公司未來如何，他也不清楚：

工作人員：業務應該沒有什么影響，高層管理再怎么變動我們業務還照做，對于公司未來我作為一個小員工沒什么看法，也不可能說一些不靠譜的東西，因為我自己也搞不清楚。

作為中國最早在美國資本市場上市的光伏企業，尚德電力一直是中國光伏行業發展的標桿。然而此次無錫尚德的破產重整，卻成為中國光伏產業在全球金融危機下，遭遇全球產能過剩、歐美對華‘雙反’等系列危機后，發出的第一聲尖銳的警報。

巧合的是，就在昨天，國內另一家巨頭英利綠色能源與多晶硅巨頭保利協鑫能源，共同簽署深度戰略多邊合作協議。用英利集團公共關系總監粱田的話說，這正是為了抱團取暖：

梁田：中國的光伏產業遭遇了10年以來最嚴峻的考驗，處于低谷期。企業的產能、規模和技術領先性均在世界上同行業是屬于前列的，但是目前行業面臨的周期性調整和產品結構階段性調整也確實沒有走出低谷，這段時間可能各個光伏企業都要共同面臨一個嚴峻的考驗期。

在采訪中，對于尚德這個曾經的對手轟然倒下，粱田沒有過多評論，不過他坦承，中國光伏產業眼下的困境，一方面是由于歐美市場的“反傾銷”政策，一方面也確實與部分企業管理決策失誤、激進冒失有關：

梁田：這個事件對于整個光伏行業是一個非常大的事件，也給所有的同行提個醒，全球光伏行業不管是熱還是冷都要有自己的判斷，都要根據市場的發展趨勢去有機的整合自己的戰略經營理念和包括技術升級和產品結構，需要以穩扎穩打作為企業經營的主要理念，使光伏行業能夠一起健康持續的發展，而不是忽進忽慢的冒進或者是猶豫徘徊。

盡管尚德這個曾經的中國光伏“神話”已經走下神壇，粱田仍然表示，無錫尚德的破產重整并非壞事，整個行業依然前景光明：

梁田：尤其是現在，需要大家全部都非常安好的挺著，能夠使我們共同度過這段短暫的徘徊期。光伏行業從全球的戰略選擇到國家的戰略支持方面都給予了非常強烈的前景訊號，我們大家一起努力度過現在的難關，才是中國光伏產業發展的趨勢，也才能保持我們目前難得的，在全球的領先地位。

據了解，歐盟將在6月對華光伏產品做出雙反“初裁”，目前案件的調查問卷等前期階段已經基本完畢，國內幾家典型企業正在等待歐盟調查組的實地調查。對于中國光伏產業，是墮入谷底，還是黎明前的黑暗，尚德的墜落，還有很多故事要說。[page]

《央廣財經評論》，經濟之聲特約評論員、全國律協破產與重組專業委員會主任、北京市煒衡律師事務所高級合伙人尹正友評論這個話題。

幾年前，無錫尚德的掌門人施正榮曾經預測，國內光伏產業會有一個比較大的洗牌過程。他猜中了開頭，卻沒有猜中結局--無錫尚德作為光伏行業的龍頭老大，不幸成為被洗牌的對象。法院的一紙裁定，讓人們生出許多感慨，法院判定無錫尚德實施的是"破產重整"，"破產重整"和"破產"有什么不同?和"破產保護"又有什么區別?

尹正友：破產重整程序規范是基于債權人和債務人申請，人民法院審查后啟動的，旨在拯救陷入嚴重困境的債務人企業的司法保護程序，俗稱“破產保護程序”。一般講的破產程序往往是指“破產清算”，形象的比喻是，破產重整是旨在治病救人，而破產清算只是一個臨終安慰和殯葬服務。現在這個重整程序是旨在拯救陷入嚴重困境的無錫尚德的司法程序。

從法律的角度來說，接下來尚德要面對怎樣的程序和局面?

尹正友：從媒體反映情況、申請以后，很快的就獲得了人民法院的受理，同時此前的債權人應該是做了大量的工作，甚至都有一些初步的方案，所以下一步可能是在債權人、債務人以及其他利益相關方直接溝通協商談判，最后通過相應的表決程序，通過這個重整計劃草案。

很多國外媒體認為尚德目前的情況很糟糕，任何形式的政治救濟都是不明智的，尚德在如今的市場環境下也沒有辦法生存，窟窿只會越來越大。同時，尚德電力昨天發布了一個公告表示，公司已經任命了幾位高層，其中不乏具有國資背景的人，這是不是意味著尚德由國資開展的重組可能會全面開啟?

尹正友：從法律這個程序上，只要保證法律程序公平、公正，最終所獲得的收益能夠在各利益相關方之間按照法律規定公平分享與受償即可，不會再區分它是國資背景，還是民資背景或外資背景，只要有利于避免或者減少債權人以及其他利益相關方之間的利益損失，在過程中都會去考慮。

就您的判斷，尚德破產重整是不是壞事?

尹正友：破產重整本身這個制度設計的目的就是，為了拯救陷入困境的債務人企業，是一個拯救文化，所以從專業角度來講，我們希望這個企業遇到困難之后，要采取負責任的破產重組或者是破產重整方式，實施自我拯救。

政府是不是尚德可以依賴的唯一稻草?

尹正友：在破產程序當中，政府可能會履行相應的職責，但是履行職責的內容、方式以及邊界應該有限定，我反對對于破產重整程序當中過于反對政府以適當的方式參與，包括提供一些協調、指導方面的服務，其實我鼓勵在這個過程中，政府履行相應的職責。政府也不能直接參與，代替了各個利益相關方的利益訴求，更不能在參與的過程中，違反了《破產法》設定的相關的公正程序。

從目前整個光伏行業的現狀來看，有人預測尚德現在的情況可能還會出現，從未雨綢繆的角度來分析，其他的光伏企業現在應該怎么辦?

尹正友：更多的企業應該去了解“破產重整程序”，在自身遇到困難時，采用重整程序實施自我拯救是一個負責任的態度和選擇，當別的企業遇到這個困難，也可以選擇重組或重整方式實施自我拯救。