受發(fā)運(yùn)倒掛制約，資源調(diào)入量仍無明顯提升，而高日耗背景下的補(bǔ)庫預(yù)期對市場形成支撐。盡管環(huán)渤海港口下錨船稀少，但調(diào)進(jìn)不足難以解決，助推了貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)。本周，少數(shù)優(yōu)質(zhì)中低卡貨源報(bào)價(jià)率先上漲，帶動(dòng)其他品種煤炭價(jià)格上漲。但是，臨近春節(jié)平淡期，終端用戶仍以觀望為主，剛需釋放不足，且普遍存在壓價(jià)訴求，導(dǎo)致市場交投表現(xiàn)較為僵持，煤價(jià)上漲緩慢。

目前，正處于一年中最冷的“四九”時(shí)段，寒潮天氣影響，我國華東華中地區(qū)普遍降溫，民用電負(fù)荷拉高;疊加部分電廠等待煤價(jià)觸底才出手拉運(yùn)，促使詢貨增多，采購恢復(fù)。短期寒潮天氣持續(xù)，預(yù)計(jì)將對電煤需求形成一定支撐，電廠日耗有望高位維持至本周末。此外，鐵水日產(chǎn)略有上漲，且未來幾周仍有望提升，將對非電需求形成支撐。據(jù)了解，華東、華南部分中小型終端廠家已發(fā)布春節(jié)放假通知，從農(nóng)歷十二月十二三到農(nóng)歷正月十五，環(huán)比去年提前放假7天左右;意味著本周末，工業(yè)用電負(fù)荷將有可能回落，電廠高日耗進(jìn)入最后階段。

近期，市場煤到港量縮減，且成本持續(xù)倒掛;同時(shí)，沿海電煤日耗受寒潮天氣影響明顯提升，沿海八省電廠日耗拉高至220-240萬噸，開始釋放少量剛需;疊加對節(jié)前終端補(bǔ)庫仍有預(yù)期，貿(mào)易商挺價(jià)惜售情緒逐漸升溫。本周，港口煤價(jià)小幅上漲行情，中低卡煤詢貨略有增多，報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺;高卡煤仍承壓，實(shí)際成交清淡。曹妃甸貿(mào)易商王經(jīng)理表示，發(fā)運(yùn)成本倒掛支撐報(bào)價(jià)，不愿低價(jià)出貨;但下游電廠壓價(jià)十分明顯，造成煤價(jià)上漲緩慢。也有部分貿(mào)易商對節(jié)前和節(jié)后行情看悲觀，據(jù)京唐港貿(mào)易商劉經(jīng)理表示，節(jié)前他正在清賬出庫，出貨意愿增強(qiáng)。劉經(jīng)理認(rèn)為，各環(huán)節(jié)煤炭庫存仍在高位，終端需求未見明顯增多，且多圍繞高性價(jià)比貨源進(jìn)行采購，預(yù)計(jì)節(jié)前行情弱勢難改，盡快清倉過節(jié)。

數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海八港庫存小幅去庫，且沿海八省電廠日耗保持高位;節(jié)前，部分中小電廠感覺煤價(jià)基本觸底，開始詢貨，以將庫存補(bǔ)充到高位，確保溫暖過節(jié)。當(dāng)前核心矛盾在于供應(yīng)預(yù)期收緊與實(shí)際需求恢復(fù)有限的拉鋸戰(zhàn)，促使煤價(jià)上漲緩慢，仍屬于震蕩行情。下周，沿海地區(qū)工業(yè)用電負(fù)荷將隨著春節(jié)的臨近逐步走弱，電廠日耗進(jìn)一步下滑，需求端難以形成提振。