由于港口壘庫(kù)程度不及預(yù)期和發(fā)運(yùn)成本持續(xù)走高，且市場(chǎng)對(duì)冬儲(chǔ)需求強(qiáng)化，港口市場(chǎng)需求不弱，后續(xù)到港船舶保持高位。在季節(jié)性需求釋放、國(guó)內(nèi)嚴(yán)控安全生產(chǎn)以及港口庫(kù)存持續(xù)被壓制的共同驅(qū)動(dòng)下，煤價(jià)有望維持震蕩上行，但漲幅已經(jīng)收窄。非電行業(yè)方面，建材、化工等行業(yè)普遍采取“按需采購(gòu)、控制庫(kù)存”的策略，需求釋放總量有限。下游采購(gòu)需求少許，但市場(chǎng)看漲熱情高漲，高企的發(fā)運(yùn)成本為報(bào)價(jià)提供強(qiáng)有力的支持;環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)低位運(yùn)行，可流通貨源有限，疊加對(duì)貿(mào)易商后市價(jià)格走勢(shì)充滿信心，賣家普遍保持堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，不愿輕易讓利。

本周，業(yè)內(nèi)觀望情緒較濃，產(chǎn)地煤價(jià)小幅回落;且下游按需采購(gòu)，煤廠、貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)詢采高性價(jià)比貨源為主，市場(chǎng)再度陷入震蕩調(diào)整階段。但動(dòng)力煤市場(chǎng)仍存一定上漲空間。隨著各地陸續(xù)入冬，電煤需求將逐步進(jìn)入季節(jié)性旺季，電廠及供暖企業(yè)煤炭消費(fèi)量普遍增長(zhǎng)是大概率事件。而主產(chǎn)地安檢及生產(chǎn)能力核查仍將延續(xù)，供應(yīng)端增量有限;此外，水電、光伏發(fā)電等替代能源將陸續(xù)進(jìn)入淡季，冬季取暖和火電用煤需求對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)支撐預(yù)期較強(qiáng)，產(chǎn)地、港口價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩走高趨勢(shì)。隨著四季度穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策效能的逐步釋放，投資和消費(fèi)相關(guān)活動(dòng)均發(fā)生積極變化;疊加中美貿(mào)易談判出現(xiàn)積極進(jìn)展，將對(duì)后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展帶來(lái)積極影響，進(jìn)而拉動(dòng)動(dòng)力煤消費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，10月份，三大重點(diǎn)行業(yè)高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI分別為50.5%、50.2%和50.1%，繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，且明顯高于制造業(yè)總體水平，行業(yè)支撐作用持續(xù)顯現(xiàn)。

當(dāng)前到港和預(yù)報(bào)拉煤船舶仍然很多，顯示了需求的轉(zhuǎn)好;但終端以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主，適當(dāng)采購(gòu)性價(jià)比更高的進(jìn)口煤，對(duì)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)煤需求有限且保持壓價(jià)態(tài)度，疊加貿(mào)易商恐高心里，出貨積極性提高。本周，市場(chǎng)煤價(jià)格漲幅收窄。