環渤海港口方面，港口市場平穩運行，坑口煤價上揚致到港成本持續倒掛，貿易商積極挺價。終端庫存充足且進口煤具有價差優勢，對高價煤接受度偏低，市場成交較少，保持長協采購節奏。臺風天氣影響已退，南方地區高溫再次來襲，華東、華南地區氣溫回升至27-34攝氏度，而新朔線恢復運輸，煤炭市場供需兩端均在增加。

考慮控產政策執行，預計下半年，煤炭產量環比縮減，供應端主動縮減，預計動力煤價格提前見底。本周，市場看漲情緒分化，產地供應時有擾動，供應增量有限;但電廠日耗回至高位之后，對持續上漲的煤價較為抵觸。近期，產地核查超產政策的出臺，極大提振了市場信心;疊加主產區強降雨及線路搶修，影響煤炭生產和外運，產地供應出現收縮，需求穩中有增，煤礦價格頻繁調漲。環渤海港口煤炭調進大幅減少，而調出穩定，單周去庫224萬噸，且庫存已經與去年同期持平。由于貿易商發運成本較高，疊加部分貨源仍偏緊，及旺季剛需支撐，環渤海港口市場煤價有理性回歸的訴求，但周漲幅略有放緩。本周，港口市場呈現“報價高、詢貨多、買煤的少”的特征，下游電廠需求釋放增量及對高價接受度有限，實際成交仍無改善。一方面，貿易商受成本倒掛，以及看好三伏天的煤炭市場，對優質市場煤堅持按指數上浮報價;另一方面，終端用戶庫存不低，且補充及時，普遍要求按指數下浮接貨，買賣雙方價差持續拉大。

現階段，雖然低硫優質煤種貨源的緊缺，支撐了市場情緒;但實際需求持續疲軟，主力電廠已完成階段性補庫，部分中小用戶只問價，采購量很少，市場煤交割幾近停滯。八月份，市場預期出現分化，部分貿易商看好傳統旺季后期行情，打算繼續挺價，小賺一把;但也有貿易商和電廠采購部人士認為，在進口煤補充和高庫存壓制下，煤價上漲空間已十分有限。

筆者分析，港口煤價漲至長協(675元/噸)附近是大概率的事，而究竟能不能突破700元/噸?需關注：南方天氣情況和用電量增減情況，主產區生產和發運，以及環渤海港口庫存變化和進口煤價格變化。若夏末，經濟復蘇加快，疊加南方高溫不退的話，煤炭需求轉好，港口煤價極有可能突破700元/噸。