淡季“煤超瘋”再度來(lái)襲，黑色眼看著要向下滑坡了，又被隔壁的動(dòng)力煤硬生生拉了起來(lái)。

動(dòng)力煤目前最大的問(wèn)題是季節(jié)性的供需錯(cuò)配，沿海六大電廠日耗大幅攀升至76萬(wàn)噸并在此點(diǎn)徘徊，持續(xù)處于高消耗狀態(tài)，但市場(chǎng)的供應(yīng)卻是無(wú)法即刻滿(mǎn)足的，對(duì)于電廠的煤炭可用天數(shù)也是降到了安全線邊際，這種時(shí)候相關(guān)部門(mén)還在會(huì)議上指導(dǎo)要求電廠不要高價(jià)搶購(gòu)電煤，并在現(xiàn)有基礎(chǔ)上降低5天左右的庫(kù)存，以穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)平抑煤價(jià)，待價(jià)格回歸合理區(qū)間后再補(bǔ)充庫(kù)存。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，沿海六大電廠煤炭庫(kù)存為1256.74萬(wàn)噸，日耗煤量76.07萬(wàn)噸，可用天數(shù)16.5天。這對(duì)于庫(kù)存可用天數(shù)在15天以上的電廠是可行的，但是對(duì)于可用天數(shù)只有個(gè)位數(shù)字的一些電廠來(lái)說(shuō)，完全沒(méi)有下降的空間，仍舊需要買(mǎi)貨補(bǔ)庫(kù)。

再往后不僅僅是南方，全國(guó)都面臨著氣溫升高，民用電需求將大概率繼續(xù)維持下去。據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)，北方未來(lái)幾天熱度明顯提升，華北、黃淮以及東北將持續(xù)30℃以上炎熱天氣，6月1-2日京津冀一帶還將有高溫出沒(méi)，大城市中北京、石家莊或?qū)⒊霈F(xiàn)今年首個(gè)高溫日，其中北京首個(gè)高溫日出現(xiàn)時(shí)間將較常年偏早近十天。因此來(lái)看，臨近迎峰度夏期，后續(xù)高溫天氣也會(huì)持續(xù)，電廠日耗高位震蕩或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

煤炭主產(chǎn)區(qū)受到環(huán)保及安全生產(chǎn)的壓力下，產(chǎn)量釋放較為緩慢，市場(chǎng)價(jià)格有支撐，但短期上漲過(guò)快，期貨接近平水，向上的空間在收斂。產(chǎn)地方面最新信息顯示：陜西榆林地區(qū)銷(xiāo)售良好，個(gè)別大礦昨日上調(diào)價(jià)格10元，神府地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)整體銷(xiāo)售情況良好，井工礦生產(chǎn)和銷(xiāo)售不受影響，部分地區(qū)環(huán)保設(shè)施不達(dá)標(biāo)的露天礦生產(chǎn)有影響，部分下游客戶(hù)轉(zhuǎn)向其他地區(qū)采購(gòu)，整體銷(xiāo)售情況良好。山西晉北地區(qū)多數(shù)煤礦價(jià)格暫穩(wěn)，礦方表示關(guān)注后期港口價(jià)格變動(dòng)。

而今天剛剛發(fā)布的本周環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于570元/噸，環(huán)比下降1元/噸。分析認(rèn)為，以下幾方面因素共同促成了本周環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)：一是產(chǎn)地價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐向下傳導(dǎo)。受下游動(dòng)力煤消費(fèi)持續(xù)走高影響，本周期主產(chǎn)地直達(dá)及下水需求同步釋放。主要煤礦銷(xiāo)售順暢，價(jià)格堅(jiān)挺，仍在對(duì)下水煤價(jià)格形成支撐。二是長(zhǎng)協(xié)煤占比進(jìn)一步提升，穩(wěn)價(jià)作用增強(qiáng)。經(jīng)過(guò)近1個(gè)月消化，政策導(dǎo)向逐步顯效，長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)保障趨于加強(qiáng)，占港口發(fā)運(yùn)市場(chǎng)的份額已提升至85%以上，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的穩(wěn)定器作用進(jìn)一步凸顯。三是市場(chǎng)煤成交萎縮，價(jià)格區(qū)間分散。本周期環(huán)渤海各港市場(chǎng)煤成交量進(jìn)一步萎縮，成交清淡致使主流價(jià)格中樞缺失，價(jià)格區(qū)間快速分散，市場(chǎng)報(bào)價(jià)跨度高達(dá)60元/噸以上。

今年煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)越來(lái)越頻繁，不再像去年動(dòng)不動(dòng)就單邊的行情，長(zhǎng)期來(lái)看，本輪上漲的驅(qū)動(dòng)多是短期錯(cuò)配的擾動(dòng)因素，可以看到供需兩端的驅(qū)動(dòng)力都會(huì)邊際衰減，所以煤市依然存在上下波動(dòng)的特點(diǎn)。值得注意的是，據(jù)測(cè)算，6月大型企業(yè)年長(zhǎng)協(xié)價(jià)格預(yù)期將小幅下調(diào)，月長(zhǎng)協(xié)價(jià)格也有明顯松動(dòng)跡象。長(zhǎng)協(xié)煤的優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)凸顯，市場(chǎng)引領(lǐng)作用會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

后期，隨著煤價(jià)大幅上漲，煤電矛盾進(jìn)一步激化，國(guó)家緊急出臺(tái)一系列穩(wěn)煤價(jià)措施來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)煤價(jià)回歸并穩(wěn)定在合理區(qū)間，但產(chǎn)地煤礦在環(huán)保、安全檢查的雙重制約下，煤炭供給收緊，短期之內(nèi)坑口煤價(jià)將繼續(xù)高位。港口方面受制于國(guó)家政策方面的調(diào)控，后期價(jià)格走勢(shì)還需多關(guān)注庫(kù)存增量以及下游電廠日耗情況。