一直謀求上市的北汽新能源，近期開始全力提速。1月22日，渤?；钊l(fā)布公告稱，擬向成都前鋒電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“前鋒股份”）出售所持有的2.08億股北汽新能源股份。這意味著，前鋒股份將持有北汽新能源100%股權(quán)，而北汽新能源則將通過(guò)資產(chǎn)置換的方式借殼上市。業(yè)內(nèi)人士表示，如果借殼成功，北汽新能源將成為北汽集團(tuán)首家登陸A股的上市公司，也是北汽集團(tuán)旗下第二家登陸資本市場(chǎng)的公司。上市后，北汽新能源估值暴增，這將大大提升該公司的產(chǎn)業(yè)鏈整合和生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)能力。

借殼上市

1月22日，渤?；钊c前鋒股份以及北汽新能源其他股東共同簽署《資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，前鋒股份擬通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的交易方式收購(gòu)北汽新能源100%股權(quán)。目前，渤?；钊钟斜逼履茉?.08億股股份，根據(jù)北汽新能源經(jīng)北京市國(guó)資委核準(zhǔn)的評(píng)估值和《資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》，渤海活塞所持股份出售價(jià)格為11.33億元。

此前，北汽集團(tuán)已經(jīng)成為前鋒股份的股東。去年底，前鋒股份發(fā)布公告稱，北京市國(guó)資委已經(jīng)核準(zhǔn)，將北京首創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司持有的四川新泰克數(shù)字設(shè)備有限責(zé)任公司100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至北汽集團(tuán)。而四川新泰克數(shù)字設(shè)備有限責(zé)任公司持有前鋒股份41.13%的股份，是后者第一大股東。

一直以來(lái)，讓北汽新能源獨(dú)立上市，是北汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐和誼戰(zhàn)略布局中的重要一環(huán)。2014年，當(dāng)北汽股份掛牌H股時(shí)，便將新能源車業(yè)務(wù)剝離出北汽股份獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)時(shí)新能源車產(chǎn)業(yè)處于起步階段，將新能源車業(yè)務(wù)剝離能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如果未來(lái)新能源車業(yè)務(wù)發(fā)展良好，也能夠謀求獨(dú)立上市。

北汽新能源注冊(cè)于2009年，注冊(cè)資本52.98億元，是北汽集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)新能源汽車產(chǎn)品產(chǎn)銷的主要平臺(tái)。目前，北汽新能源前五大股東為北汽集團(tuán)、北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司、北汽（廣州）汽車有限公司、蕪湖信石信冶投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和深圳井岡山新能源投資管理有限公司，持股比例分別為29.12%、9.44%、8.15%、6.98%和4.79%。

雙贏局面

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，北汽新能源借前鋒股份的“殼”上市，對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)是雙贏局面。

相關(guān)資料顯示，目前前鋒股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)和銷售。但是近年來(lái)，該公司房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)模較小，無(wú)在售項(xiàng)目，土地儲(chǔ)備不足，又連續(xù)兩年發(fā)生虧損而面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，目前在A股市場(chǎng)上，前鋒股份是僅有的兩家尚未完成股改的上市公司之一。早在2007年，前鋒股份便提出股改方案，但至今未有新進(jìn)展。2016年，前鋒股份稱，因籌劃與股改有關(guān)重大事項(xiàng)而申請(qǐng)停牌。截至目前，前鋒股份股票已經(jīng)停牌近15個(gè)月，但仍未披露相關(guān)股改推進(jìn)消息。

近年來(lái)前鋒股份經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，急需資金擺脫困境。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年，前鋒股份歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)均為虧損，其中2016年?duì)I業(yè)收入為536.76萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損4331.51萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士表示，按照目前前鋒股份的盈利狀態(tài)，已經(jīng)處在退市邊緣，如果今年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)，或者營(yíng)業(yè)收入再次低于1000萬(wàn)元，公司股票很可能將在今年度被暫停上市。

據(jù)了解，去年三季度財(cái)報(bào)顯示，前鋒股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)105.9%。然而，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)來(lái)自于前鋒股份出售房產(chǎn)套現(xiàn)收入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年至今，前鋒股份已經(jīng)3次對(duì)外出售房產(chǎn)，累計(jì)套現(xiàn)金額超3000萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次北汽新能源借殼上市，對(duì)于前鋒股份來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是擺脫困境的最有效方式。而對(duì)北汽新能源來(lái)說(shuō)，前鋒股份已經(jīng)沒(méi)有多少主營(yíng)業(yè)務(wù)，負(fù)債金額也并不高，無(wú)疑是一大利好。

資本助推

近年來(lái)，北汽集團(tuán)全面布局純電動(dòng)車領(lǐng)域，同時(shí)還牽頭成立國(guó)家新能源汽車創(chuàng)新中心，北汽新能源上市后在資本市場(chǎng)將獲得更多資金支持，有利于構(gòu)建更大的發(fā)展平臺(tái)。

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)五年的發(fā)展，北汽新能源已經(jīng)將國(guó)內(nèi)單一新能源車企業(yè)的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)提升至10萬(wàn)輛級(jí)別。去年，北汽新能源銷量達(dá)到10.31萬(wàn)輛，繼續(xù)蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)純電動(dòng)汽車銷量第一。同時(shí)，北汽集團(tuán)還在去年率先公布停售燃油車時(shí)間表。按照北汽集團(tuán)方面的規(guī)劃，到2020年，將率先在北京市全面停止自主品牌傳統(tǒng)燃油乘用車的銷售，到2025年在中國(guó)境內(nèi)全面停止生產(chǎn)和銷售自主品牌傳統(tǒng)燃油乘用車。應(yīng)該說(shuō)，新能源車產(chǎn)業(yè)已成為北汽集團(tuán)未來(lái)的支柱產(chǎn)業(yè)，能否搶占新能源車科技創(chuàng)新制高點(diǎn)，創(chuàng)新的發(fā)展模式至關(guān)重要。

近日，科技部發(fā)布《科技部關(guān)于支持建設(shè)國(guó)家新能源汽車技術(shù)創(chuàng)新中心的函》，其中明確提及北汽集團(tuán)、北汽新能源等要發(fā)揮建設(shè)牽頭作用，會(huì)同各方面推進(jìn)技術(shù)研發(fā)、平臺(tái)建設(shè)、人才培養(yǎng)等工作。此前，北京新能源科技創(chuàng)新中心已經(jīng)掛牌，作為北汽新能源全球研發(fā)、營(yíng)銷和運(yùn)營(yíng)總部，不僅有傳統(tǒng)車企通常擁有的整車、驗(yàn)證、設(shè)計(jì)中心，還有新能源汽車獨(dú)有的電池工程、電驅(qū)動(dòng)工程、智能網(wǎng)聯(lián)工程、輕量化、大數(shù)據(jù)、眾創(chuàng)中心。

徐和誼在近日舉辦的“中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)”上表示，未來(lái)，北汽新能源將以建設(shè)國(guó)家級(jí)新能源科創(chuàng)中心為契機(jī)，把新能源科創(chuàng)中心建設(shè)成為世界新能源汽車的技術(shù)創(chuàng)新策源地、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)地、開放融合創(chuàng)新的示范地。徐和誼認(rèn)為，全球范圍內(nèi)，在新能源汽車領(lǐng)域的投資，僅車企已接近千億美元級(jí)別的規(guī)模，而且還在繼續(xù)增長(zhǎng)，資本對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的助推作用愈發(fā)明顯。

事實(shí)上，與傳統(tǒng)車企間單純的銷量之爭(zhēng)不同，未來(lái)新能源車企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從企業(yè)、技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)等競(jìng)爭(zhēng)，上升到產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力和生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)能力間的融合。而新能源車企業(yè)資源整合力的提升，無(wú)疑需要大量的資金支持。

數(shù)據(jù)顯示，2017年前10個(gè)月，北汽新能源共取得73.77億元營(yíng)業(yè)收入，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3924.4萬(wàn)元；2016年，北汽新能源全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.72億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.08億元。北汽新能源借殼前鋒股份回歸A股后，評(píng)估值提升至近300億元，增值率高達(dá)75.24%。