據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)天然氣產(chǎn)量和進(jìn)口量同比都增長(zhǎng)10%以上，天然氣消費(fèi)量則增長(zhǎng)15.2%，是自2014年以來重回兩位數(shù)增長(zhǎng)。受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好，環(huán)保政策持續(xù)推動(dòng)，煤改氣等天然氣政策的有力推動(dòng)，上半年全國(guó)實(shí)現(xiàn)天然氣表觀消費(fèi)量1146億，同期增長(zhǎng)15.2%。

同時(shí)放眼全球，天然氣的供需也呈現(xiàn)出較為良好的態(tài)勢(shì)，作為化石能源向非化石能源轉(zhuǎn)型過程中的“過渡性能源”，天然氣的全球市場(chǎng)也在重塑。不過，無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，在當(dāng)前低油價(jià)的影響下，天然氣的投資和前景都面臨著諸多挑戰(zhàn)。

7月18日，由國(guó)際能源署（IEA）、中國(guó)城市燃?xì)鈪f(xié)會(huì)（CGS）和中國(guó)能源網(wǎng)（china5e）聯(lián)合主辦的國(guó)際能源署（IEA）《天然氣市場(chǎng)報(bào)告2017》和《世界能源投資報(bào)告2017》發(fā)布會(huì)在京舉行。發(fā)布會(huì)上，國(guó)家能源局原副局長(zhǎng)張玉清表示，天然氣作為一種清潔低碳的化石能源，將在能源轉(zhuǎn)型中扮演重要的角色，而LNG的作用也變得越來越大。

根據(jù)《世界能源投資報(bào)告2017》，2016年，全球能源投資總額約為1.7萬億美元，占全球GDP的2.2%；其中中國(guó)作為世界上最大的能源投資目的地，占全球投資總額的21%；《報(bào)告》還顯示，天然氣上游的投資在2017年出現(xiàn)了適度的反彈。

《天然氣市場(chǎng)報(bào)告2017》則表明，許多國(guó)家正在改革天然氣市場(chǎng)，以增加天然氣的使用并吸引新的投資。該報(bào)告預(yù)計(jì)到2022年，中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣生產(chǎn)將增長(zhǎng)約6500億立方米，成為全球第四大生產(chǎn)國(guó)。

同時(shí)在發(fā)布會(huì)上發(fā)布的《中國(guó)能源網(wǎng)能源行業(yè)研究報(bào)告•2017年第二季》顯示，受經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、煤改氣政策、點(diǎn)供快速發(fā)展等因素影響，2017年以來，天然氣產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量同比均有大幅攀升，前5月對(duì)外依存度略高于2016年，超過35%。

正在重塑的全球市場(chǎng)

近年來，全球石油和天然氣領(lǐng)域的投資一直呈下降的態(tài)勢(shì)。國(guó)際能源署（IEA）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Laszlo Varro介紹《世界能源投資報(bào)告2017》時(shí)指出，盡管在能源效率和電力系統(tǒng)方面的投資出現(xiàn)增長(zhǎng)，但石油天然氣行業(yè)上游的開支持續(xù)縮減抵消了這一增長(zhǎng)，導(dǎo)致2016年全球能源投資下降了12%，也是連續(xù)第二年下降。2016的全球能源投資為1.7萬億美元，占全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2.2%。

這份投資報(bào)告顯示，中國(guó)作為世界上最大的能源投資者，2016年占全球總投資的21%，雖然去年中國(guó)在燃煤電力領(lǐng)域的投資降低了25%，但是清潔能源發(fā)電、電網(wǎng)建設(shè)和能效方面的投資則日益增加。在美國(guó)，雖然2016年石油和天然氣的投資急劇下降，但其能源投資仍然占全球總投資的16%。印度是去年增長(zhǎng)最快的主要能源投資市場(chǎng)，由于政府大力推動(dòng)現(xiàn)代化和電力行業(yè)的發(fā)展，其能源投資增長(zhǎng)了7%，從而穩(wěn)居全球第三大能源投資市場(chǎng)。

在經(jīng)歷了兩年史無前例的下降后，全球石油和天然氣上游的投資預(yù)計(jì)將在2017穩(wěn)定下來。然而，美國(guó)頁巖氣投資的上升與世界其他地區(qū)的停滯形成對(duì)比，這預(yù)示著石油雙速市場(chǎng)的出現(xiàn)。與此同時(shí)，石油和天然氣行業(yè)正在通過大量的成本節(jié)約、技術(shù)開發(fā)以及高效的項(xiàng)目執(zhí)行來取得改觀。

國(guó)際能源署（IEA）能源市場(chǎng)與安全部門負(fù)責(zé)人Keisuke Sadamori介紹《天然氣市場(chǎng)報(bào)告2017》時(shí)表示，當(dāng)今世界的天然氣，天然氣正在全球的能源消費(fèi)占到了20%，有效的降低了碳排放，2016年，天然氣在美國(guó)成為了第一發(fā)電能源，但在其他一些市場(chǎng)，天然氣被“束之高閣”，主要是煤炭?jī)r(jià)格仍然比較有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也面臨著可再生能源的競(jìng)爭(zhēng)。Keisuke Sadamori稱，“在有些市場(chǎng)，天然氣的空間是從可再生能源和煤炭中擠出來的。”

根據(jù)天然氣報(bào)告，2016年到2022年，需求增長(zhǎng)將主要集中在發(fā)展中國(guó)家，預(yù)計(jì)發(fā)展中國(guó)家占需求增長(zhǎng)的90%；而美國(guó)則占發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)的大部分。

在供應(yīng)方面，美國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是世界上最大的天然氣生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)目前的增長(zhǎng)速度也是全球最高的，到2022年，美國(guó)將占全球產(chǎn)量增長(zhǎng)的40%。此外，中東地區(qū)產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)；中國(guó)也將成為第四大天然氣生產(chǎn)國(guó)。

Keisuke Sadamori表示，發(fā)展中國(guó)家需求的增長(zhǎng)正在重塑lng市場(chǎng)。到2022年，中國(guó)，印度和其他發(fā)展中國(guó)家將占LNG進(jìn)口的50%以上，而發(fā)達(dá)國(guó)家的LNG需求則正在下降。到2022年，美國(guó)將從凈進(jìn)口國(guó)成為全球第五大出口國(guó)。

國(guó)際能源署總結(jié)天然氣趨勢(shì)得出如下結(jié)論：低價(jià)幫助天然氣在亞洲強(qiáng)化立足；隨著第二次頁巖氣革命，美國(guó)在全球供應(yīng)商中領(lǐng)先；新的供應(yīng)方和需求方的加入給全球供應(yīng)和貿(mào)易帶來了新的多元化；雖然市場(chǎng)供應(yīng)充足，最近發(fā)生的事情提醒我們，不能認(rèn)為天然氣安全是理所當(dāng)然的。

中國(guó)：天然氣與煤炭齊飛

在中國(guó)，得益于經(jīng)濟(jì)的回暖，天然氣近期的快速增長(zhǎng)并非“一枝獨(dú)秀”。中國(guó)能源網(wǎng)研究中心高級(jí)研究員冉澤對(duì)《中國(guó)能源網(wǎng)能源行業(yè)研究報(bào)告•2017年第二季》作介紹時(shí)稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍在“穩(wěn)中向好”的過程中，但隨著能源效率的提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等，中國(guó)能源消費(fèi)總量增長(zhǎng)越來越緩慢，逐漸接近“達(dá)峰”。今年上半年，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)8.1%。

政策方面，一季度“十三五”規(guī)劃密集出臺(tái)后，二季度規(guī)劃實(shí)施相關(guān)文件陸續(xù)出臺(tái)。天然氣行業(yè)改革繼續(xù)深化，而下游用戶迎來利好（如配氣價(jià)格加強(qiáng)監(jiān)管：全投資稅后內(nèi)部收益率不超過7%）；政府通過補(bǔ)貼退坡、示范項(xiàng)目等措施繼續(xù)引導(dǎo)光伏、風(fēng)電降低發(fā)電成本。

受經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、煤改氣政策、點(diǎn)供快速發(fā)展等因素影響，2017年以來，天然氣產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量同比均有大幅攀升，前5月對(duì)外依存度略高于2016年，超過35%；根據(jù)中石油專家數(shù)據(jù)，2017年上半年全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量1160億立方米，同比增加13.5%；二季度消費(fèi)量同比增加19.4%；預(yù)計(jì)下半年增長(zhǎng)勢(shì)頭會(huì)小幅放緩。

6月23日國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局等十三個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于印發(fā)《加快推進(jìn)天然氣利用的意見》的通知提出：打通天然氣利用“最后一公里”；減少供氣中間環(huán)節(jié)。《報(bào)告》認(rèn)為，“減少供氣中間環(huán)節(jié)”對(duì)降低下游用戶成本意義重大，業(yè)界呼聲強(qiáng)烈，如果能夠落實(shí)，天然氣利用必將上一個(gè)新的臺(tái)階。

2017年以來（尤其是二季度），煤炭產(chǎn)量開始大幅反彈。《報(bào)告》認(rèn)為，今年上半年（尤其是二季度）能源消費(fèi)同比增速出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)出“煤炭與天然氣齊飛”的現(xiàn)象，但預(yù)計(jì)煤炭消費(fèi)反彈不會(huì)長(zhǎng)久持續(xù)。

低油價(jià)的影響：投資機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)

2014年以來，全球原油價(jià)格斷崖式下跌。進(jìn)入2016年以來，雖然小幅反彈，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，支持原油價(jià)格回到高位的內(nèi)外部條件目前并不具備，國(guó)際原油價(jià)格將會(huì)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持較低水平。西南石油大學(xué)教授、四川石油天然氣發(fā)展研究中心副主任胡國(guó)松在發(fā)布會(huì)上表示，低油價(jià)深刻影響著全球能源市場(chǎng)，對(duì)天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響也不容忽視。

胡國(guó)松總結(jié)了未來天然氣投資的11項(xiàng)機(jī)遇和9大風(fēng)險(xiǎn)。

天然氣投資的機(jī)遇：
1、世界能源發(fā)展經(jīng)歷了主體能源由高碳向低碳的演變過程；
2、在改善大氣環(huán)境和控制能源消費(fèi)總量的前提下，天然氣的市場(chǎng)需求潛力巨大， 預(yù)計(jì)2020年天然氣需求39300億立方米、2030年達(dá)到58000億立方米；
3、天然氣是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型最為現(xiàn)實(shí)的清潔能源；
4、未來我國(guó)能源發(fā)展方向是：加快低碳能源發(fā)展步伐，擴(kuò)大天然氣利用規(guī)模，以天然氣為過渡能源，逐步建立以非化石能源為主體的能源體系；
5、天然氣發(fā)電將成為未來10年我國(guó)天然氣增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力；
6、大量社會(huì)資本籌劃進(jìn)入海外LNG購買，對(duì)沿海LNG接收站的建設(shè)需求增加；
7、我國(guó)能源消費(fèi)總量過大、結(jié)構(gòu)不合理等對(duì)生態(tài)環(huán)境尤其是大氣環(huán)境造成嚴(yán)重影響，環(huán)境改善刻不容緩；
8、天然氣價(jià)格市場(chǎng)化機(jī)制逐步形成；
9、天然氣基礎(chǔ)設(shè)施布局更加完善；
10、世界天然氣供需格局將發(fā)生深刻變化，供應(yīng)重心“西移”，需求重心“東進(jìn)”，自西向東將成主體流向；
11、“十三五”天然氣供應(yīng)能力大幅增加，供應(yīng)主體日趨多元。

天然氣投資的風(fēng)險(xiǎn)：
1、“十三五”期間世界天然氣需求增速放緩（2.0%），供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)，供需形勢(shì)逐步寬松，油氣價(jià)格持續(xù)低位震蕩運(yùn)行；
2、消費(fèi)需求受低油價(jià)影響明顯；
3、天然氣化工比例進(jìn)一步降低；
4、天然氣價(jià)格與電價(jià)不匹配、調(diào)整不同步，燃?xì)獍l(fā)電面臨極大瓶頸；
5、甲醇、合成氨等傳統(tǒng)化工行業(yè)產(chǎn)能過剩，氣價(jià)承受力低，用氣逐步萎縮；
6、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，工業(yè)燃料用戶煤改氣動(dòng)力不足；
7、國(guó)際油價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，被視為天然氣高端市場(chǎng)的交通領(lǐng)域失去燃料轉(zhuǎn)換動(dòng)力；
8、天然氣價(jià)格體系不完善，氣價(jià)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化調(diào)整；
9、在天然氣價(jià)格鏈中，中下游環(huán)節(jié)成本不透明，亟待加強(qiáng)監(jiān)管。

胡國(guó)松表示，自油價(jià)下跌以來，北美、歐洲和亞太天然氣市場(chǎng)價(jià)格均在下跌，不過低油價(jià)所帶來的影響不盡相同。一方面，在油氣直接構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)的消費(fèi)領(lǐng)域，如工業(yè)、供熱、交通等部門，低油價(jià)都削弱了天然氣的成本優(yōu)勢(shì)；另一方面，低油價(jià)對(duì)以天然氣作為生產(chǎn)和加工原料的石化行業(yè)造成了一定沖擊，其用氣需求也相應(yīng)減少。

同時(shí)，目前全球正處于LNG產(chǎn)能突增時(shí)期，2025年前全球規(guī)劃和在建LNG液化項(xiàng)目能力總計(jì)將近9.5億噸，是現(xiàn)有能力的3倍，而同期全球LNG需求增量為2億噸。由此未來幾年全球LNG供需有望持續(xù)寬松，新項(xiàng)目對(duì)于市場(chǎng)需求的角逐也將非常激烈。低油價(jià)下，LNG項(xiàng)目的內(nèi)部回報(bào)率普遍降低，進(jìn)一步增加了LNG行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。